ข่าวสารตลาด & มุมมองเชิงลึก
ก้าวนำตลาดด้วยมุมมองเชิงลึกจากผู้เชี่ยวชาญ ข่าวสาร และการวิเคราะห์ทางเทคนิค เพื่อเป็นแนวทางในการตัดสินใจซื้อขายของคุณ.
การประกาศยุติยิงปราบในวันที่ 8 เมษายนและการอภิปรายคู่ขนานรอบการหยุดรบ 45 วันยังไม่ได้แก้ไขการหยุดชะงักของช่องแคบฮอร์มูซขณะนี้พวกเขาได้จำกัดสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด แต่การจราจรเรือบรรทุกยังคงอยู่ในระดับปกติเล็กน้อยและความต้องการค่าธรรมเนียมขนส่งของอิหร่านส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างไม่ใช่ชั่วคราว
สิ่งที่เริ่มต้นขึ้นในฐานะความขัดแย้งในภูมิภาคกลายเป็นแรงกระแทกด้านพลังงานทั่วโลก และคำถามสำหรับตลาดไม่ได้อีกต่อไป Hormuz จะหยุดชะงักหรือไม่ แต่การหยุดชะงักจะเปลี่ยนแปลงระดับราคาน้ำมันอย่างถาวรอย่างไร
ข้อสรุปที่สำคัญ
- น้ำมันและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมประมาณ 20 ล้านบาร์เรลต่อวัน (bpd) โดยปกติจะผ่านช่องแคบฮอร์มูซระหว่างอิหร่านและโอมาน เท่ากับประมาณหนึ่งในห้าของปริมาณการใช้น้ำมันทั่วโลกและประมาณ 30% ของการค้าระบบน้ำมันทะเลทั่วโลก
- นี่คือแรงกระแทกไหลไม่ใช่ปัญหาสินค้าคงคลังตลาดน้ำมันขึ้นอยู่กับปริมาณงานต่อเนื่องไม่ใช่การจัดเก็บแบบคงที่
- หากการหยุดชะงักยังคงดำเนินต่อไปอีกไม่กี่สัปดาห์ Brent อาจเปลี่ยนจากการพุ่งสูงขึ้นในระยะสั้นไปสู่การช็อคราคาที่กว้างขึ้น โดยมีความเสี่ยงต่อการหยุดนิ่ง
- การจราจรเรือบรรทุกผ่านช่องแคบลดลงจากประมาณ 135 เรือต่อวันเป็น น้อยกว่า 15 ลำที่จุดสูงสุดของการหยุดชะงัก ซึ่งลดลงประมาณ 85% โดยเรือมากกว่า 150 เรือยึด เบี่ยงเบน หรือล่าช้า
- มีการประกาศยุติการหยุดยิงสองสัปดาห์เมื่อวันที่ 8 เมษายน โดยมีการเจรจาต่อรบสงบ 45 วันอิหร่านได้ส่งสัญญาณแยกต่างหากว่าต้องการค่าธรรมเนียมขนส่งสำหรับเรือที่ใช้ช่องแคบ ซึ่งหากเป็นทางการจะแสดงถึงระดับภูมิรัฐศาสตร์ถาวรเกี่ยวกับต้นทุนพลังงาน
- ตลาดเริ่มหมุนเวียนจากการเติบโตและการเปิดเผยทางเทคโนโลยีต่อชื่อด้านพลังงานและการป้องกัน ซึ่งสะท้อนถึงมุมมองที่ว่าน้ำมันที่สูงขึ้นกำลังกลายเป็นต้นทุนโครงสร้างแทนที่จะเป็นเบี้ยประกันความเสี่ยงชั่วคราว
จุดโชคน้ำมันที่สำคัญที่สุดในโลก
ช่องแคบฮอร์มูซจัดการน้ำมันและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมประมาณ 20 ล้านบาร์เรลต่อวัน เท่ากับประมาณ 20% ของการบริโภคน้ำมันทั่วโลกและประมาณ 30% ของการค้าระบบน้ำมันทะเลทั่วโลกเนื่องจากความต้องการน้ำมันทั่วโลกอยู่ใกล้ 104 ล้านบาร์/วัน และกำลังการผลิตอะไหล่ จำกัด ตลาดจึงมีความสมดุลอย่างแน่นหนาอยู่ก่อนที่การเพิ่มขึ้นล่าสุด
ช่องแคบยังเป็นทางเดินที่สำคัญสำหรับก๊าซธรรมชาติเหลวLNG ประมาณ 290 ล้านลูกบาศก์เมตรผ่านเส้นทางในแต่ละวันโดยเฉลี่ยในปี 2024 ซึ่งคิดเป็น 20% ของการซื้อขาย LNG ทั่วโลก โดยตลาดเอเชียเป็นปลายทางหลัก
สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ได้อธิบายว่า Hormuz เป็นจุดช็อกการขนส่งน้ำมันที่สำคัญที่สุดในโลก โดยสังเกตว่าแม้แต่การหยุดชะงักบางส่วนอาจทำให้เกิดการเคลื่อนไหวของราคาที่ใหญ่เกินไปน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวสูงกว่า 100 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความตึงทางกายภาพและระดับพรีเมียมความเสี่ยงทางการเมืองที่เพิ่มขึ้น
รถบรรทุกหยุดทำงานเมื่อไหลช้า
ขณะนี้ข้อมูลการจัดส่งและการประกันภัยชี้ให้เห็นถึงความเครียดแบบเรียลไทม์มีรายงานว่าผู้ขนส่งน้ำมันดิบขนาดใหญ่กว่า 85 รายงานว่าติดอยู่ในอ่าวเปอร์เซีย ในขณะที่เรือมากกว่า 150 ลำได้รับการยึด เบี่ยงเบน หรือล่าช้าเนื่องจากผู้ประกอบการประเมินความปลอดภัยและการคุ้มครองประกันภัยอีกครั้งนั่นจะทำให้น้ำมันดิบประมาณ 120 ล้านถึง 150 ล้านบาร์เรลอยู่ในทะเล
ปริมาณเหล่านั้นแสดงถึงปริมาณการผลิต Hormuz ปกติเพียงหกถึงเจ็ดวัน หรือมากกว่าหนึ่งวันของการใช้น้ำมันทั่วโลก
ข้อมูลการขนส่งและการประกันภัยที่อัปเดตขณะนี้ยืนยันว่าเรือมากกว่า 150 ลำได้รับการยึด เบี่ยงเบน หรือล่าช้า เพิ่มขึ้นจาก 85 ลำที่รายงานครั้งแรกการครอบคลุมการบริโภคทั่วโลกในระยะเวลา 1.3 วันจากน้ำมันดิบที่ไม่ได้ใช้งานยังคงเป็นข้อจำกัดที่ผูกพัน นี่คือแรงกระแทกกระแทก ไม่ใช่ปัญหาการจัดเก็บ และการหยุดยิงยังไม่ได้แปลเป็นปริมาณงานที่ฟื้นฟูอย่างมีนัยสำคัญ
ตลาดที่สร้างขึ้นบนโฟลว์ไม่ใช่การจัดเก็บ
ตลาดน้ำมันทำงานตามการเคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่องโรงกลั่น โรงงานปิโตรเคมี และห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกได้รับการปรับเทียบเพื่อการจัดส่งอย่างต่อเนื่องตามทางทะเลที่คาดเดาได้เมื่อไหลผ่านจุดช็อคที่มีปริมาณการใช้น้ำมันทั่วโลกประมาณหนึ่งในห้าและประมาณ 30% ของการค้าระบบน้ำมันทะเลทั่วโลกถูกขัดจังหวะ ระบบจะเปลี่ยนจากสมดุลไปสู่การขาดดุลภายในไม่กี่วัน
กำลังการผลิตอะไหล่ซึ่งส่วนใหญ่เข้มข้นภายในโอเปกมีประมาณเพียง 3 ล้านถึง 5 ล้านบาท ต่อวันนั่นไม่เกินปริมาณที่เสี่ยงมากหากการไหลของฮอร์มูซจะหยุดชะงักอย่างรุนแรง
Oil market analysis
How long do idle tankers last?
135M idle barrels — days of cover against each demand benchmark
vs. Strait of Hormuz daily flow (20M bbl/day)
vs. Global oil consumption (104M bbl/day)
vs. US Strategic Petroleum Reserve release (1M bbl/day)
135M
idle barrels on tankers (midpoint of 120–150M range)
~33%
of daily Hormuz flow that is idle storage, not transit
<31 hrs
is all idle storage against global daily consumption
ความเสี่ยงเงินเฟ้อและการแพร่กระจายของมาโคร
ผลกระทบจากอัตราเงินเฟ้อจากการช็อตของน้ำมันมักจะมาเป็นคลื่นราคาเชื้อเพลิงและพลังงานที่สูงขึ้นอาจเพิ่มอัตราเงินเฟ้อโดยเร็วเนื่องจากค่าเบนซิน ดีเซล และค่าพลังงานสูงขึ้น
เมื่อเวลาผ่านไปต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นอาจผ่านการขนส่งอาหารการผลิตและบริการหากการหยุดชะงักยังคงดำเนินอยู่ การรวมกันของอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและการเติบโตที่ช้าลงอาจเพิ่มความเสี่ยงของสภาพแวดล้อมที่หยุดนิ่ง และทำให้ธนาคารกลางต้องเผชิญกับการแลกเปลี่ยนที่ยากลำบาก
ไม่มีการชดเชยง่าย ระบบที่หย่อนคล้อยเล็กน้อย
สิ่งที่ทำให้ตอนปัจจุบันเฉียบพลันเป็นพิเศษคือการขาดความวุ่นวายในระบบโลก
อุปทานและอุปสงค์ทั่วโลกที่อยู่ใกล้ 103 ล้านถึง 104 ล้านบาท ต่อวัน ทำให้มีเบาะสำรองเพียงเล็กน้อยเมื่อจุดช็อคที่จัดการได้เกือบ 20 ล้านบาท ต่อวัน หรือประมาณหนึ่งในห้าของปริมาณการใช้น้ำมันทั่วโลกกำลังการผลิตสำรองโดยประมาณ 3 ล้านถึง 5 ล้านบาท ต่อวัน ซึ่งส่วนใหญ่ภายในโอเปค จะครอบคลุมเพียงเศษส่วนหนึ่งของปริมาณที่มีความเสี่ยง
เส้นทางอื่น รวมถึงท่อที่หลีกเลี่ยงฮอร์มูซและการขนส่งเปลี่ยนเส้นทางสามารถชดเชยการไหลที่สูญหายได้เพียงบางส่วนเท่านั้น และโดยปกติจะมีต้นทุนที่สูงขึ้นและมีระยะเวลานานขึ้น
บรรทัดล่าง
จนกระทั่งการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มูซจะได้รับการฟื้นฟูและมองว่ามีความปลอดภัยอย่างน่าเชื่อถือ การไหลของน้ำมันทั่วโลกมีแนวโน้มที่จะยังคงบกพร่องและระดับความเสี่ยงสูงขึ้นสำหรับนักลงทุน ผู้กำหนดนโยบาย และผู้ตัดสินใจขององค์กร คำถามหลักคือน้ำมันสามารถเคลื่อนย้ายไปตามที่ต้องการได้หรือไม่ ทุกวันโดยไม่หยุดชะงัก
สงครามในอิหร่านกำลังเปลี่ยนจากความขัดแย้งในภูมิภาคไปสู่การช็อคพลังงานทั่วโลกมากขึ้นเนื่องจากการหยุดชะงักในช่องแคบฮอร์มูซคุกคามตลาดน้ำมันที่จุดโชคที่สำคัญที่สุด
ข้อสรุปที่สำคัญ
- น้ำมันและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมประมาณ 20 ล้านบาร์เรลต่อวัน (bpd) โดยปกติจะผ่านช่องแคบฮอร์มูซระหว่างอิหร่านและโอมาน เท่ากับประมาณหนึ่งในห้าของปริมาณการใช้น้ำมันทั่วโลกและประมาณ 30% ของการค้าระบบน้ำมันทะเลทั่วโลก
- นี่คือแรงกระแทกไหลไม่ใช่ปัญหาสินค้าคงคลังตลาดน้ำมันขึ้นอยู่กับปริมาณงานต่อเนื่องไม่ใช่การจัดเก็บแบบคงที่
- หากการหยุดชะงักยังคงดำเนินต่อไปอีกไม่กี่สัปดาห์ Brent อาจเปลี่ยนจากการพุ่งสูงขึ้นในระยะสั้นไปสู่การช็อคราคาที่กว้างขึ้น โดยมีความเสี่ยงต่อการหยุดนิ่ง
จุดโชคน้ำมันที่สำคัญที่สุดในโลก
ช่องแคบฮอร์มูซจัดการน้ำมันและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมประมาณ 20 ล้านบาร์เรลต่อวัน เท่ากับประมาณ 20% ของการบริโภคน้ำมันทั่วโลกและประมาณ 30% ของการค้าระบบน้ำมันทะเลทั่วโลกเนื่องจากความต้องการน้ำมันทั่วโลกอยู่ใกล้ 104 ล้านบาร์/วัน และกำลังการผลิตอะไหล่ จำกัด ตลาดจึงมีความสมดุลอย่างแน่นหนาอยู่ก่อนที่การเพิ่มขึ้นล่าสุด
ช่องแคบยังเป็นทางเดินที่สำคัญสำหรับก๊าซธรรมชาติเหลวLNG ประมาณ 290 ล้านลูกบาศก์เมตรผ่านเส้นทางในแต่ละวันโดยเฉลี่ยในปี 2024 ซึ่งคิดเป็น 20% ของการซื้อขาย LNG ทั่วโลก โดยตลาดเอเชียเป็นปลายทางหลัก
สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ได้อธิบายว่า Hormuz เป็นจุดช็อกการขนส่งน้ำมันที่สำคัญที่สุดในโลก โดยสังเกตว่าแม้แต่การหยุดชะงักบางส่วนอาจทำให้เกิดการเคลื่อนไหวของราคาที่ใหญ่เกินไปน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวสูงกว่า 100 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความตึงทางกายภาพและระดับพรีเมียมความเสี่ยงทางการเมืองที่เพิ่มขึ้น
รถบรรทุกหยุดทำงานเมื่อไหลช้า
ขณะนี้ข้อมูลการจัดส่งและการประกันภัยชี้ให้เห็นถึงความเครียดแบบเรียลไทม์มีรายงานว่าผู้ขนส่งน้ำมันดิบขนาดใหญ่กว่า 85 รายงานว่าติดอยู่ในอ่าวเปอร์เซีย ในขณะที่เรือมากกว่า 150 ลำได้รับการยึด เบี่ยงเบน หรือล่าช้าเนื่องจากผู้ประกอบการประเมินความปลอดภัยและการคุ้มครองประกันภัยอีกครั้งนั่นจะทำให้น้ำมันดิบประมาณ 120 ล้านถึง 150 ล้านบาร์เรลอยู่ในทะเล
ปริมาณเหล่านั้นแสดงถึงปริมาณการผลิต Hormuz ปกติเพียงหกถึงเจ็ดวัน หรือมากกว่าหนึ่งวันของการใช้น้ำมันทั่วโลก
ตลาดที่สร้างขึ้นบนโฟลว์ไม่ใช่การจัดเก็บ
ตลาดน้ำมันทำงานตามการเคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่องโรงกลั่น โรงงานปิโตรเคมี และห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกได้รับการปรับเทียบเพื่อการจัดส่งอย่างต่อเนื่องตามทางทะเลที่คาดเดาได้เมื่อไหลผ่านจุดช็อคที่มีปริมาณการใช้น้ำมันทั่วโลกประมาณหนึ่งในห้าและประมาณ 30% ของการค้าระบบน้ำมันทะเลทั่วโลกถูกขัดจังหวะ ระบบจะเปลี่ยนจากสมดุลไปสู่การขาดดุลภายในไม่กี่วัน
กำลังการผลิตอะไหล่ซึ่งส่วนใหญ่เข้มข้นภายในโอเปกมีประมาณเพียง 3 ล้านถึง 5 ล้านบาท ต่อวันนั่นไม่เกินปริมาณที่เสี่ยงมากหากการไหลของฮอร์มูซจะหยุดชะงักอย่างรุนแรง
สถานการณ์สำหรับสัปดาห์ข้างหน้า
วิถีตลาดตอนนี้ขึ้นอยู่กับระยะเวลาและความรุนแรงของการหยุดชะงัก
การหยุดชะงักสั้น 1 ถึง 2 สัปดาห์
หากการจราจรเรือบรรทุกกลับมาอีกครั้งภายใน 1 ถึง 2 สัปดาห์ การช็อคอาจปรากฏเป็นแรงกระแทกที่คมชัด แต่กลับคืนกลับไปในที่สุด
การสูญเสียอุปทานสะสมจะยังคงค่อนข้างจำกัด ในขณะที่สินค้าคงคลังและหุ้นเชิงกลยุทธ์อาจบรรเทาการขาดแคลนบางส่วนในสถานการณ์ดังกล่าว Brent สามารถซื้อขายได้ในช่วง 95 ถึง 110 เหรียญสหรัฐเนื่องจากผู้ซื้อขายราคาหยุดชะงักชั่วคราวและค่าเงินความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น
การหยุดชะงักเป็นเวลานาน 2 ถึง 4 สัปดาห์
เกินสองสัปดาห์การสูญเสียสะสมจะกลายเป็นเรื่องสำคัญมากขึ้น
การหยุดชะงัก 2 ถึง 4 สัปดาห์ที่ส่งผลกระทบต่อมากถึง 20 ล้านบาร์เรลต่อวันอาจหมายถึงอุปทานสูญเสียประมาณ 280 ล้านถึง 560 ล้านบาร์เรลสินค้าคงคลังเชิงพาณิชย์การจัดเก็บลอยน้ำและสำรองเชิงกลยุทธ์อาจเริ่มกัดกร่อนอย่างเห็นได้ชัดยิ่งขึ้นในสถานการณ์ดังกล่าว Brent อาจเปลี่ยนไปสู่ช่วง 110 ถึง 130 เหรียญสหรัฐ ในขณะที่ต้นทุนเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นอาจเริ่มส่งผลต่อการขนส่งและการผลิตทางอุตสาหกรรม
ช่วงราคาเหล่านี้เป็นไปตามสถานการณ์และบ่งชี้ไม่ใช่การคาดการณ์
หากสงครามสิ้นสุดภายในสี่สัปดาห์
การหยุดยิงหรือการลดการเพิ่มขึ้นอย่างน่าเชื่อถือภายในประมาณสี่สัปดาห์น่าจะกระตุ้นให้เกิดการกลับตัวอย่างรวดเร็วในตลาดน้ำมันแม้ว่าจะไม่เป็นการรีเซ็ตระดับก่อนวิกฤตทันที
ในตอนแรก การปลดปลดปล่อยความเสี่ยงทางการเมืองและการปรับสภาพการจราจรเรือบรรทุกเรือบรรทุกเป็นปกติอาจผลักดันให้เบรนท์ลดลง ซึ่งอาจอยู่ในช่วง 80 ถึง 95 ดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากสถานะเก็งกำไรและการป้องกันความเสี่ยงลดลง
สมมติว่าการไหลได้รับการฟื้นฟูอย่างเต็มที่และหลีกเลี่ยงการหยุดชะงักเพิ่มเติม ราคาอาจค่อยๆกลับไปสู่ระดับต่ำสุดถึง 70 ดอลลาร์สหรัฐในช่วงเดือนต่อมา ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ที่แสดงให้เห็นว่าสินค้าคงคลังจะสร้างขึ้นใหม่เมื่ออุปทานกลับมาเป็นส่วนเกินเล็กน้อยเหนืออุปสงค์
ความเสี่ยงเงินเฟ้อและการแพร่กระจายของมาโคร
ผลกระทบจากอัตราเงินเฟ้อจากการช็อตของน้ำมันมักจะมาเป็นคลื่นราคาเชื้อเพลิงและพลังงานที่สูงขึ้นอาจเพิ่มอัตราเงินเฟ้อโดยเร็วเนื่องจากค่าเบนซิน ดีเซล และค่าพลังงานสูงขึ้น
เมื่อเวลาผ่านไปต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นอาจผ่านการขนส่งอาหารการผลิตและบริการหากการหยุดชะงักยังคงดำเนินอยู่ การรวมกันของอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและการเติบโตที่ช้าลงอาจเพิ่มความเสี่ยงของสภาพแวดล้อมที่หยุดนิ่ง และทำให้ธนาคารกลางต้องเผชิญกับการแลกเปลี่ยนที่ยากลำบาก
ไม่มีการชดเชยง่าย ระบบที่หย่อนคล้อยเล็กน้อย
สิ่งที่ทำให้ตอนปัจจุบันเฉียบพลันเป็นพิเศษคือการขาดความวุ่นวายในระบบโลก
อุปทานและอุปสงค์ทั่วโลกที่อยู่ใกล้ 103 ล้านถึง 104 ล้านบาท ต่อวัน ทำให้มีเบาะสำรองเพียงเล็กน้อยเมื่อจุดช็อคที่จัดการได้เกือบ 20 ล้านบาท ต่อวัน หรือประมาณหนึ่งในห้าของปริมาณการใช้น้ำมันทั่วโลกกำลังการผลิตสำรองโดยประมาณ 3 ล้านถึง 5 ล้านบาท ต่อวัน ซึ่งส่วนใหญ่ภายในโอเปค จะครอบคลุมเพียงเศษส่วนหนึ่งของปริมาณที่มีความเสี่ยง
เส้นทางอื่น รวมถึงท่อที่หลีกเลี่ยงฮอร์มูซและการขนส่งเปลี่ยนเส้นทางสามารถชดเชยการไหลที่สูญหายได้เพียงบางส่วนเท่านั้น และโดยปกติจะมีต้นทุนที่สูงขึ้นและมีระยะเวลานานขึ้น
บรรทัดล่าง
จนกระทั่งการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มูซจะได้รับการฟื้นฟูและมองว่ามีความปลอดภัยอย่างน่าเชื่อถือ การไหลของน้ำมันทั่วโลกมีแนวโน้มที่จะยังคงบกพร่องและระดับความเสี่ยงสูงขึ้นสำหรับนักลงทุน ผู้กำหนดนโยบาย และผู้ตัดสินใจขององค์กร คำถามหลักคือน้ำมันสามารถเคลื่อนย้ายไปตามที่ต้องการได้หรือไม่ ทุกวันโดยไม่หยุดชะงัก
พร้อมที่จะซื้อขายนอกเหนือจากกลุ่มใหญ่แล้วหรือยัง?
เปิดบัญชี · เข้าสู่ระบบ
สถานการณ์ ช่วงราคา หรือมุมมองตลาดในบทความนี้เป็นภาพประกอบเท่านั้น และไม่ควรพึ่งพาในฐานะการคาดการณ์ การค้ำประกัน หรือคำแนะนำในการซื้อขายเหตุการณ์ทางการเมืองอาจทำให้เกิดความผันผวนอย่างฉับพลัน สภาพคล่องลดลง และการเคลื่อนไหวของราคาอย่างรวดเร็วในตลาดน้ำมัน ฟอเร็กซ์ และ CFD และการซื้อขายในสภาวะเหล่านี้มีความเสี่ยงสูงที่จะสูญเสีย
หลังจากสามปีติดต่อกันที่ชื่อที่เชื่อมโยงกับ AI ที่มีมูลค่าสูงสุดเป็นอันดับ Nasdaq การผสมผสานของผู้ชนะอาจเริ่มเปลี่ยนแปลง
ปี 2026 เป็นปี “แสดงเงินให้ฉัน”ข้อสงสัยใด ๆ ว่าบริษัทเทคโนโลยีถูกต้องหรือไม่ที่จะใช้จ่ายเกือบ 700 พันล้านเหรียญสหรัฐ เกี่ยวกับ AI เมื่อปีที่แล้วอาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อความเชื่อมั่นของตลาด
ข้อเท็จจริงด่วน
- มูลค่าของ AI ระดับโลกคาดว่าจะเกิน 600 พันล้านเหรียญสหรัฐในปี 2026
- ตลาดที่สามารถระบุได้ทั้งหมด (TAM) สำหรับระบบศูนย์ข้อมูล AI คาดว่าจะเกิน 1.2 ล้านล้านเหรียญสหรัฐภายในปี 2030
- Nvidia, Microsoft และ TSMC ทั้งหมดซื้อขายต่ำกว่าการประมาณมูลค่าที่ยุติธรรมของนักวิเคราะห์แม้จะมีรายได้เพิ่มขึ้นก็ตาม
- แผนกชิป AI ของ Broadcom กำหนดเป้าหมายรายได้ AI 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2027
กำลังขับเคลื่อนการค้า AI คืออะไร?
กองกำลังมาโครหลายแห่งมีแนวโน้มที่จะเป็นรองรับธีมการลงทุน AI จนถึงปี 2026ทิศทางของอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ขนาดของการใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐาน AI และภูมิหลังทางภูมิรัฐศาสตร์มีแนวโน้มที่จะมีความสำคัญ
อัตราและการประเมินมูลค่า
ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ลดอัตราดอกเบี้ย 75 จุด (bps) ในปี 2025 และตลาดคาดว่าจะเพิ่มอีก 50 bps ในปี 2026อัตราที่ต่ำกว่าสามารถลดส่วนลดที่ใช้กับรายได้ทางเทคโนโลยีในอนาคตและโดยทั่วไปจะสนับสนุนหุ้นที่เติบโตรวมถึงชื่อที่เชื่อมโยงกับ AI
การใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐานและคาดหวังรายได้
ในด้านการใช้จ่าย เอ็นวิเดีย CEO Jensen Huang กล่าวว่าผู้ประกอบการศูนย์ข้อมูลสามารถใช้จ่ายได้ถึง 4 ล้านล้านเหรียญสหรัฐต่อปีภายในปี 2030 และการใช้จ่ายเงินทุน AI คาดว่าจะสูงถึง 571 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2026 เพียงอย่างเดียว
อย่างไรก็ตาม ตลาดดูเหมือนจะมีราคาอยู่แล้วในแง่ดีนี้เป็นอย่างมากนักวิเคราะห์คาดการณ์การเติบโตของกำไรต่อหุ้นต่อหุ้น (EPS) 14% ถึง 16% ในปี 2026ซึ่งจะทำให้หุ้น S&P 500 ที่อยู่นอกระดับ Magnificent 7 ต้องเพิ่มอัตราการเติบโตของรายได้ที่บันทึกไว้เป็นสองเท่าในปี 2025
ภูมิศาสตร์และการควบคุมการส่งออก
ภูมิศาสตร์ยังสามารถกำหนดมุมมองได้การควบคุมการส่งออกชิป AI จากสหรัฐฯ-จีนพร้อมกับการลดการเข้าถึงผู้ซื้อจากต่างประเทศที่สำคัญอาจส่งผลต่อการคาดการณ์การเติบโตของศูนย์ข้อมูล
เทรดฤดูกาลรายได้ของสหรัฐอเมริกา
หุ้นที่เชื่อมโยงกับ AI ยอดนิยม
เอ็นวิเดีย (NVDA)
Nvidia ยังคงเป็นนิพจน์ที่ชัดเจนที่สุดของการค้า AIมีแนวโน้มเศรษฐกิจที่กว้างขวางเนื่องจากความเป็นผู้นำในตลาดใน GPU ฮาร์ดแวร์ซอฟต์แวร์และเครื่องมือเครือข่าย
โกลด์แมนแซ็กซ์และมอร์แกนสแตนลีย์ทั้งคู่มีเป้าหมายราคาอยู่ใกล้ 250 ดอลลาร์ใน NVDA โดยการโทรของโกลด์แมนขึ้นอยู่กับการคาดการณ์รายได้ปี 2027 มากกว่า 380 พันล้านดอลลาร์Bank of America อยู่ในค่ายมูลค่า 275 ดอลลาร์ โดยกำหนดราคาของ AI เพิ่มขึ้นจากรายได้ปี 2027 อย่างมีประสิทธิภาพ
ที่กำไรแบบฟอร์เวิร์ด 21.6 เท่า ขณะนี้ Nvidia กำลังซื้อขายต่ำกว่าคูณของ S&P 500 ที่กว้างกว่าความเสี่ยงที่สำคัญ ได้แก่ ข้อจำกัดด้านการส่งออกของสหรัฐฯ-จีน และการปรับตัวลดลงของคำแนะนำเกี่ยวกับศูนย์ข้อมูลจากผู้ให้บริการระบบคลาวด์รายใหญ่
ไมโครซอฟท์ (MSFT)
Microsoft ลดลงประมาณ 25% จากระดับสูงสุดตลอดกาลในช่วงไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ 2026 รายได้ของ Azure เพิ่มขึ้น 39% เมื่อเทียบกับปี และ บริษัท ยังคงมีจำนวนเงินค้างในสัญญาจำนวน 625 พันล้านเหรียญสหรัฐ
ช่องว่างระหว่างผลการดำเนินงานล่าสุดของหุ้นและการเติบโตของรายได้พื้นฐานได้ดึงดูดความสนใจจากนักวิเคราะห์แม้ว่าการประเมินราคาที่สูงขึ้นในภาคเทคโนโลยีที่กว้างขวางยังคงมีความเสี่ยงที่จะต้องสังเกต
บรอดคอม (AVGO)
ในขณะที่ Nvidia จะผลิต GPU อเนกประสงค์กว้าง Broadcom ก็ได้รับรางวัลธุรกิจด้วยการออกแบบชิป AI แบบกำหนดเองที่ปรับให้เหมาะกับความต้องการของไฮเปอร์สคาเลอร์แต่ละรายเช่น Google และ Meta
ในช่วงไตรมาสที่ 1 ของปีงบประมาณ 2026 แผนกเซมิคอนดักเตอร์ AI ของ Broadcom เติบโตอย่างรวดเร็ว 106% เป็น 8.4 พันล้านเหรียญสหรัฐ และภายในสิ้นปี 2027 คาดว่ารายได้จากชิป AI จะสูงถึง 100 พันล้านเหรียญสหรัฐ
Broadcom ซื้อขายด้วยพรีเมี่ยมที่สำคัญในตลาดที่กว้างขวาง ซึ่งอาจขยายผลเสียหากไม่เป็นไปตามความคาดหวังด้านการเติบโต
ทีเอสเอ็มซี (ทีเอสเอ็ม)
ชิป AI ที่สำคัญเกือบทุกชิ้นผลิตโดย TSMCบริษัท มีส่วนแบ่งการตลาดประมาณ 70% ในโรงหล่อชิป ทำให้เป็นโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญที่สุดในห่วงโซ่อุปทาน AI ทั้งหมด
ยอดขาย TSMC คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 30% ในปี 2026 โดยอัตรากำไรขั้นต้นคาดว่าจะอยู่สูงกว่า 60% เนื่องจากกำลังการผลิตใหม่มาทางออนไลน์
ความเสี่ยงหลักคือภูมิรัฐศาสตร์: การเพิ่มขึ้นของความตึงเครียดในช่องแคบไต้หวันอาจมีน้ำหนักอย่างมากต่อหุ้นโดยไม่คำนึงถึงพื้นฐานพื้นฐานของหุ้น
เวอร์ทีฟ (VRT)
Vertiv มีความโดดเด่นน้อยกว่ายักษ์ใหญ่เซมิคอนดักเตอร์ Vertiv มีโครงสร้างพื้นฐานการจัดการพลังงาน การทำความเย็น และศูนย์ข้อมูลที่ช่วยให้ฮาร์ดแวร์ AI ทำงานได้
Nvidia, Broadcom และ Vertiv ตั้งอยู่ในจุดต่าง ๆ ในการสร้าง AI รวมถึงการประมวลผล ซิลิคอนแบบกำหนดเอง เครือข่ายและโครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพ
รายได้ของ Vertiv เชื่อมโยงกับ AI capex โดยรวมมากกว่าผู้ผลิตชิปเดี่ยว ซึ่งทำให้โปรไฟล์ความเสี่ยงแตกต่างจากชื่อข้างต้น
คอร์นิง (GLW)
หุ้นของ Corning เพิ่มขึ้น 84% ในปี 2025 เนื่องจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากศูนย์ข้อมูลสำหรับสายไฟเบอร์ออปติกกลุ่มการสื่อสารแบบออปติคอลเติบโตขึ้น 69% YoY
ด้วยอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ประมาณ 37 เท่า Corning ซื้อขายด้วยส่วนลดกับ Nvidia และ Broadcom ในขณะที่ยังคงเปิดเผยโดยตรงกับการใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐาน AIอย่างไรก็ตาม การประเมินมูลค่าขึ้นอยู่กับ capex อย่างต่อเนื่องจาก hyperscalers รายใหญ่
ตัวขับเคลื่อนตลาดสหรัฐในเดือนมีนาคม 2026
AI ซื้อขายนอกเหนือจากหุ้นหลัก
พลังงานและสาธารณูปโภค
การฝึกโมเดล AI ขนาดใหญ่นั้นใช้พลังงานอย่างมากสิ่งอำนวยความสะดวกศูนย์ข้อมูล AI ขนาด 1 กิกะวัตต์โดยทั่วไปต้องใช้ค่าใช้จ่ายเงินทุนมากกว่า 60 พันล้านเหรียญสหรัฐ โดยประมาณครึ่งหนึ่งไปยังฮาร์ดแวร์โดยตรง ยูทิลิตี้ที่สัมผัสกับความต้องการพลังงานของศูนย์ข้อมูลอาจได้รับผลกระทบจากการสร้าง AI
การแพร่กระจายระหว่างประเทศ
Kospi ของเกาหลีใต้เพิ่มขึ้น 76% ในปี 2025 เนื่องจากผู้ผลิตชิปที่เชื่อมโยงกับ AI เช่น SK HynixTopix ของญี่ปุ่น DAX ของเยอรมนี และ FTSE 100 ของสหราชอาณาจักรยังเห็นการเพิ่มขึ้นมากกว่า 20%ซัพพลายเออร์หน่วยความจำ Kioxia เป็นหุ้นที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดในโลก โดยเพิ่มขึ้น 540%
โครงสร้างพื้นฐานของศูนย์ข้อมูล
บริษัท อย่าง Emcor ซึ่งจัดหาโครงสร้างพื้นฐานด้านไฟฟ้า HVAC และพลังงานที่สำคัญให้กับศูนย์ข้อมูล รายงานว่าความคลาดเคลื่อนที่ตามสัญญาเพิ่มขึ้น 29% เมื่อเทียบเป็นปีเป็น 12.6 พันล้านเหรียญสหรัฐเป็นประวัติการณ์ บริษัท เหล่านี้สามารถเสนอความเสี่ยงที่แตกต่างกันต่อวงจร CAPEX ของ AI แต่พวกเขามีความเสี่ยงในการดำเนินการ แบคล็อก มาร์จิ้น และการประเมินมูลค่าของตนเอง
อะไรที่อาจทำให้การค้า AI หลุดล่มลง
การบีบอัดการประเม
Broadcom ซื้อขายที่รายได้ประมาณ 50x และ AMD ที่ 56xความผิดหวังใด ๆ ในการนำทางไปข้างหน้าอาจทำให้เกิดการหดตัวที่รุนแรงเป็นคูณ
การทดสอบผลตอบแทนจากการลงทุน
บริษัท ต่างๆกำลังลงทุนในวันนี้โดยสมมติฐานว่าแอปพลิเคชันทางธุรกิจที่ทำกำไรสูงของ AI จะเกิดขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปหากระยะเวลาหรือขนาดของผลตอบแทนเหล่านั้นทำให้ผิดหวัง การเทรด AI อาจเผชิญกับการถดถอยตัว
ดัชนีเข้มข้น
หุ้นที่ใหญ่ที่สุด 10 หุ้นใน S&P 500 คิดเป็นประมาณ 40% ของมูลค่าทั้งหมดของดัชนีการหมุนเวียนของเทคโนโลยีขนาดใหญ่อาจส่งผลกระทบต่อดัชนีกว้างอย่างไม่สัดส่วน
การขัดขวางประสิทธิภาพ
DeepSeek ของจีนเพิ่งตีพิมพ์งานวิจัยที่ชี้ให้เห็นว่ารูปแบบภาษาขนาดใหญ่อาจได้รับการพัฒนาอย่างมีประสิทธิภาพมากกว่าที่สันนิษฐานไว้ก่อนหน้านี้หากสามารถสร้าง AI ได้ด้วยการคำนวณน้อยลง ความต้องการสำหรับ GPU และฮาร์ดแวร์ศูนย์ข้อมูลอาจต่ำกว่าการคาดการณ์ในปัจจุบัน
ข้อสรุปสำหรับผู้ค้า
การเทรด AI กำลังเจริญเติบโต แต่ยังไกลกว่าจะสิ้นสุดลง ปี 2026 กำลังเปลี่ยนเป็นบทที่แตกต่างกันมากขึ้น โดยกระจายไปทั่วห่วงโซ่คุณค่า AI ทั้งหมด
ฤดูกาลรายได้ของสหรัฐฯ จะได้รับการเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิดเพื่อหาหลักฐานว่าจำนวนร้อยพันล้านที่ถูกเทลงในโครงสร้างพื้นฐาน AI กำลังเริ่มสร้างผลตอบแทนที่คาดหวัง
หุ้นด้านการป้องกัน ASX กลับมาอยู่ในรายการเฝ้าระวังมากขึ้น และจากข้อมูลของสถาบันวิจัยสันติภาพระหว่างประเทศสตอกโฮล์ม (SIPRI) การใช้จ่ายทางทหารระดับโลกสูงถึง 2.718 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2024 เพิ่มขึ้น 9.4% ในแง่จริง
การตั้งค่าการป้องกันปัจจุบันของออสเตรเลียกำหนดไว้ในกลยุทธ์ป้องกันแห่งชาติปี 2024 และเอกสารการวางแผนการลงทุนที่เกี่ยวข้อง ซึ่งสรุปลำดับความสำคัญของการระดมทุนด้านความสามารถระยะยาวนอกจากนี้ แคนเบอร์รายังชี้ให้เห็นถึงการลงทุนด้านความสามารถจำนวน 330 พันล้านเหรียญสหรัฐจนถึงปี 2034 รวมถึงเงินทุนเพิ่มเติมสำหรับนักสู้พื้นผิว ความพร้อม การโจมตีระยะไกล และระบบอิสระ
นี่คือส่วนที่คนส่วนใหญ่พลาดไป: หุ้นป้องกัน ASX ไม่ใช่ทั้งหมดที่มีการซื้อขายเหมือนกันบางคนนั่งอยู่ใกล้กับการต่อเรือเรือบางส่วนเป็นชื่อแบบต่อต้านโดรนและบางรายเป็นผู้ประกอบการที่มีขนาดเล็กและมีความเสี่ยงสูงซึ่งสัญญาหนึ่งอาจมีความสำคัญมากกว่าที่ตลาดสันนิษฐานมาก
5 คำถามความผันผวนที่เทรดเดอร์ชาวออสซี่ถามตอนนี้
ชื่อห้าชื่อนี้ไม่ใช่รายการซื้อ แต่เป็นรายการเฝ้าระวังที่ใช้งานได้จริงสำหรับนักลงทุนที่พยายามทำความเข้าใจว่าโมเมนตัมการจัดซื้ออาจปรากฏใน ASX ที่ไหนจริงๆ
1) ออสตัล (ASX: ASB)
Austal เป็นหนึ่งในบริษัทจดทะเบียน ASX ที่สัมผัสโดยตรงกับท่อสร้างเรือเรือของออสเตรเลียมากที่สุด แม้ว่าการดำเนินการตามสัญญา อัตรา และระยะเวลาการจัดส่งยังคงเป็นตัวแปรที่สำคัญ
พวกเขาไม่ใช่แค่ชนะสัญญาแบบสุ่ม แต่พวกเขาได้ลงนามในข้อตกลงทางกฎหมายขนาดใหญ่ (ข้อตกลงการสร้างเรือเชิงกลยุทธ์) ที่ทำให้พวกเขาเป็นพันธมิตรอย่างเป็นทางการในการสร้างเรือทหารขนาดกลางรุ่นต่อไปของออสเตรเลียในออสเตรเลียตะวันตก
ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 รัฐบาลได้ให้แสงสีเขียวแก่ออสตัลในโครงการมูลค่า 4 พันล้านดอลลาร์นี่ไม่ใช่สำหรับเรือเพียงลำเดียว แต่สำหรับเรือ “Landing Craft Heavy” จำนวน 8 เรือเหล่านี้เป็นเรือขนส่งขนาดใหญ่ (ยาวประมาณ 100 เมตร) ที่ออกแบบมาเพื่อบรรทุกรถถังหนักและอุปกรณ์ไปยังชายหาดโดยตรงแต่นี่คือส่วนที่คนส่วนใหญ่พลาดการสร้างเรือคือการวิ่งมาราธอน ไม่ใช่การวิ่ง.
ดังที่คุณเห็นในไทม์ไลน์การจัดส่ง ในขณะที่การก่อสร้างเริ่มต้นในปี 2026 เรือสุดท้ายจะไม่ได้รับการจัดส่งจนถึงปี 2038สำหรับนักลงทุน หมายความว่า Austal มีกระแสรายได้ “รับประกัน” ในอีก 12 ปีข้างหน้า แต่พวกเขาจะต้องสามารถจัดการต้นทุนได้ดีมากในช่วงเวลานานนั้นเพื่อให้ได้กำไรจริงๆ
2) โดรอนซีลด์ (ASX: DRO)
หากคุณเคยเห็นฟุตเทจของโดรนขนาดเล็กที่ขัดขวางสนามรบสมัยใหม่ DroneShield กำลังสร้างส่วนหนึ่งของ “สวิตช์ปิด”จุดมุ่งเน้นคือเทคโนโลยีต่อต้านโดรน รวมถึงระบบที่ตรวจจับ ขัดขวาง หรือกำจัดโดรนโดยใช้สงครามอิเล็กทรอนิกส์ เซ็นเซอร์ และเครื่องมือที่นำด้วยซอฟต์แวร์ แทนที่จะอาศัยอาวุธปืนแบบดั้งเดิมเท่านั้น
ภายในต้นปี 2026 DroneShield ได้ข้ามป้ายกำกับของสตาร์ทอัพที่มีแนวโน้มและเข้าสู่ขั้นตอนการค้าที่ใหญ่กว่ามากรายงานรายได้ประจำปี 2025 ที่ 216.5 ล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้น 276% จากปีงบประมาณ 2024 และกล่าวว่าเริ่มต้นปีงบประมาณ 2026 ด้วยรายได้ที่มุ่งมั่น 103.5 ล้านเหรียญสหรัฐ
จุดหนึ่งที่ตลาดอาจมองข้ามคือเลเยอร์ซอฟต์แวร์ในแบบจำลองDroneShield รายงานรายได้จากซอฟต์แวร์เป็นบริการ (SaaS) จำนวน 11.6 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 และกล่าวว่ากำลังทำงานเพื่อให้ SaaS สร้างรายได้ 30% ภายในห้าปีรูปแบบการสมัครสมาชิกรวมถึงการอัปเดตซอฟต์แวร์สำหรับระบบที่ปรับใช้ ซึ่งเพิ่มกระแสของรายได้ที่เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ควบคู่ไปกับการขายฮาร์ดแวร์
ในบรรดาหุ้นป้องกัน ASX DroneShield เป็นหนึ่งในวิธีที่ตรงที่สุดในการติดตามธีม Counter-UASนอกจากนี้ยังเป็นหนึ่งในชื่อที่ความรู้สึกสามารถแกว่งได้อย่างรวดเร็ว เนื่องจากเรื่องราวการเติบโตสามารถเรทปรับได้ทั้งขึ้นและลงเมื่อเวลาการสั่งซื้อเปลี่ยนไป
หุ้นป้องกันที่ต้องดู: ผู้ชนะและผู้แพ้สงครามอิหร่าน
3) ระบบไฟฟ้าออปติก (ASX: EOS)
EOS สร้างทั้ง “สมอง” และ “กล้ามเนื้อ” สำหรับแพลตฟอร์มทหารเป็นที่รู้จักกันดีในด้านระบบอาวุธระยะไกล ซึ่งช่วยให้ผู้ปฏิบัติงานสามารถควบคุมป้อมปืนอาวุธจากภายในยานพาหนะที่มีการป้องกันและสำหรับระบบเลเซอร์พลังงานสูงที่มุ่งเป้าไปที่การป้องกันต่อต้านโดรนEOS กล่าวว่าการล้มเหลวที่ไม่มีเงื่อนไขสูงถึง 459.1 ล้านเหรียญสหรัฐในช่วงต้นปี 2026 หลังจากการชนะสัญญาหลายครั้งจนถึงปี 2025นั่นชี้ให้เห็นถึงฐานงานที่ปลอดภัยที่ใหญ่กว่ามาก แม้ว่าระยะเวลาการจัดส่งและการแปลงรายได้ยังคงมีความสำคัญ
EOS ลงนามในสัญญา 71.4 ล้านยูโร ประมาณ 125 ล้านดอลลาร์สหรัฐกับลูกค้ายุโรปสำหรับระบบอาวุธเลเซอร์พลังงานสูง 100 กิโลวัตต์EOS กล่าวว่าระบบนี้ออกแบบมาเพื่อต้นทุนต่ำต่อการถ่ายภาพและสามารถใช้โดรนได้ถึง 20 โดรนต่อนาทีรัฐบาลออสเตรเลียได้จัดสรรจำนวน 1.3 พันล้านเหรียญสหรัฐในช่วง 10 ปีสำหรับการซื้อกิจการต่อต้านโดรน และ EOS ได้เปิดเผยว่าเป็นส่วนหนึ่งของทีมเสนอราคา LAND 156 ที่ประสบความสำเร็จนั่นไม่ได้รับประกันรายได้ในอนาคต แต่สนับสนุนการมองเห็นระยะกลางในตลาดที่ บริษัท กำหนดเป้าหมายอยู่แล้ว
EOS อ่านเป็นเรื่องราวฟื้นฟู แต่เรื่องที่ยังคงขึ้นอยู่กับการดำเนินการบริษัทได้ปรับเปลี่ยนทิศทางเกี่ยวกับระบบอาวุธระยะไกล ระบบต่อต้านโดรน และเลเซอร์ ซึ่งทุกพื้นที่เชื่อมโยงกับการใช้จ่ายด้านการป้องกันที่แข็งแกร่งขึ้นคำถามสำคัญคือสามารถแปลงความคืบหน้าและท่อส่งไปให้เป็นรายได้ที่ส่งมอบได้ในขณะที่ยังคงรักษาวินัยในงบดุลได้หรือไม่
4) โคแดน (ASX: CDA)
บางครั้งCodan ถูกทิ้งออกจากรายการหุ้นป้องกันแบบสบาย ๆ เพราะมีความหลากหลายมากขึ้นนั่นอาจเป็นการกำกับดูแลในผลลัพธ์ H1 FY26 Codan กล่าวว่าธุรกิจการสื่อสารของบริษัทออกแบบการสื่อสารที่สำคัญสำหรับตลาดด้านทหารและตลาดความปลอดภัยสาธารณะทั่วโลกรายได้จากการสื่อสารเพิ่มขึ้น 19% เป็น 221.8 ล้านเหรียญสหรัฐบริษัทยังกล่าวว่า DTC ส่งเสริมการเติบโตอย่างแข็งแกร่งจากความต้องการด้านการป้องกันและระบบไร้คนขับ โดยมีรายได้จากระบบไร้คนขับเพิ่มขึ้น 68% เป็น 73 ล้านเหรียญสหรัฐCodan กล่าวว่าประมาณครึ่งหนึ่งของรายได้ไร้คนขับนั้นเชื่อมโยงกับการใช้งานการป้องกันปฏิบัติการในเขตความขัดแย้ง
นี่คือที่ที่เรื่องราวกลายเป็นความแตกต่างมากขึ้นในตะกร้าหุ้นด้านการป้องกัน ASX Codan อาจนำเสนอโปรไฟล์ที่แตกต่างกัน โดยมีความไวต่อหัวข้อที่บริสุทธิ์น้อยลง การกระจายการดำเนินงานที่กว้างขึ้น และการเปิดเผยความหมายต่อการสื่อสารทางทหารและระบบไร้คนขับ โดยไม่ต้องเป็นชื่อธีมเดียวการกระจายตัวนี้อาจหมายความว่าหุ้นไม่ได้ซื้อขายเหมือนชื่อป้องกันแบบบริสุทธิ์เสมอไป
ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจหมายถึงอะไรสำหรับ Exxon, Chevron และ Woodside
5) ไฮคอม (ASX: HCL)
HighCom ตั้งอยู่ที่ปลายการเก็งกำไรของรายการนี้ และควรติดฉลากด้วยวิธีนี้บริษัท กล่าวว่าธุรกิจต่อเนื่องสองแห่ง ได้แก่ HighCom Armor ซึ่งจัดหาการป้องกันการปะทุน และ HighCom Technology ซึ่งจัดหาและบำรุงรักษาระบบทางอากาศขนาดเล็กและขนาดกลางที่ไม่มีลูกเรือ ระบบทางอากาศที่ไม่มีทีมงาน และการสนับสนุนด้านวิศวกรรม การบูรณาการ การบำรุงรักษา และการโลจิสติกส์ที่เกี่ยวข้องสำหรับ ADF และกองทัพในภูมิภาคอื่น ๆ
ในช่วง 1 FY26 รายได้จากการดำเนินงานอย่างต่อเนื่องลดลง 59% เป็น 10.9 ล้านเหรียญสหรัฐ ในขณะที่ EBITDA เคลื่อนที่สูญเสียไปที่ 5.4 ล้านเหรียญสหรัฐจากกำไร 1.9 ล้านเหรียญสหรัฐในปีก่อนหน้าHighCom ยังเปิดเผยรายได้จากเทคโนโลยี HighCom 5.1 ล้านเหรียญ รวมถึง 3.5 ล้านเหรียญสหรัฐจากอะไหล่ระบบอากาศขนาดเล็กที่ไม่มีลูกเรือ (SUAS) และ 1.6 ล้านเหรียญสหรัฐจากบริการด้านการรักษาความยั่งยืนให้กับกระทรวงกลาโหมออสเตรเลีย
ดังนั้นใช่ HighCom เป็นหนึ่งในหุ้นป้องกัน ASX ที่อ่อนไหวทางการเงินมากขึ้นในคณะกรรมการแต่ยังเป็นชื่อที่เล็กกว่าที่สามารถแสดงให้เห็นว่าการจัดซื้อจะกรองเข้าสู่อุปกรณ์การสนับสนุน การรักษาความยั่งยืน และอุปกรณ์ป้องกันผู้เชี่ยวชาญได้อย่างไร
ข้อสังเกตตลาดที่สำคัญ
- ติดตามเหตุการณ์สำคัญของโปรแกรม ไม่ใช่แค่หัวข่าวทางการเมืองการมอบสัญญา การเริ่มต้นการผลิต ตารางการจัดส่ง และงานยั่งยืนมักมีความสำคัญมากกว่าวันประกาศเพียงวันเดียว
- แยกการเปิดรับแสง Pure-play จากการเปิดรับแสงที่หลากหลายDroneShield และ EOS มีความใกล้ชิดกับธีมเทคโนโลยีการป้องกันที่เข้มข้นมากขึ้น ในขณะที่ Codan นำการเปิดเผยการสื่อสารไปสู่การผสมผสานทางธุรกิจที่กว้างขึ้น
- ดูธีมความสามารถของอำนาจในออสเตรเลียAustal และ EOS เชื่อมโยงกับการผลิตในท้องถิ่น การบูรณาการ และห่วงโซ่อุปทานของออสเตรเลีย ซึ่งสนับสนุนรูปแบบความสามารถทางอำนาจที่กว้างขึ้นในกลุ่มนี้
- ให้ความสนใจกับงบดุลและการแปลงเงินสดโมเมนตัมการจัดซื้ออาจเป็นจริงแม้ว่าเวลาจะยุ่งเหยียดก็ตามครึ่งล่าสุดของ HighCom เป็นการเตือนความจำถึงสิ่งนั้น
ความผันผวนทั่วโลกและ CFD: วิธีการซื้อขายหลังจากการช็อตทางการเมืองทางภูมิศาสตร์
ความเสี่ยงและข้อ จำกัด
หัวข่าวฝ่ายป้องกันสามารถมองเห็นได้ทันทีรายได้มักไม่ใช่งานกองทัพเรือที่สำคัญของออสตัลขยายไปถึงทศวรรษหน้าสัญญา EOS ได้รับการจัดส่งเป็นเวลาหลายปีการไหลของคำสั่งซื้อของ DroneShield ดูเหมือนแข็งแกร่ง แต่ บริษัท ยังคงแยกรายได้ที่มุ่งมั่นออกจากโอกาสทางไปป์ไลน์ที่กว้างขึ้นHighCom แสดงอีกด้านหนึ่งของเหรียญการเปิดเผยต่อการจัดซื้อไม่ได้แปลเป็นการดำเนินการทางการเงินที่ราบรื่นโดยอัตโนมัติ
การอ้างอิงถึงหุ้นป้องกันที่จดทะเบียน ASX เป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำในการซื้อ ขาย หรือถือหลักทรัพย์หรือ CFDหุ้นเหล่านี้อาจมีความผันผวนสูงและมีความอ่อนไหวต่อระยะเวลาสัญญา นโยบายของรัฐบาล การเมืองทางภูมิศาสตร์ ความเสี่ยงในการดำเนินการ และเงื่อนไขของตลาดความคาดหวังด้านความคืบหน้า และรายได้ไม่ใช่การรับประกันผลการดำเนินงานในอนาคต
พร้อมที่จะซื้อขายนอกเหนือจากกลุ่มใหญ่แล้วหรือยัง?
เปิดบัญชี · เข้าสู่ระบบ
ธนาคารกลางสามแห่งกำลังตัดสินอัตราดอกเบี้ยพร้อมกัน น้ำมันเบรนท์เคลื่อนไหวอย่างรุนแรงประมาณ 100 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล และสงครามในตะวันออกกลางกำลังเขียนแนวโน้มเงินเฟ้อใหม่ในแบบเรียลไทม์ไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นในสัปดาห์นี้อาจกำหนดโทนเสียงสำหรับตลาดในช่วงที่เหลือของปี 2026
ข้อเท็จจริงด่วน
- เดอะ ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ประกาศการตัดสินใจอัตราเงินสดครั้งต่อไปในวันอังคาร โดยตลาดปัจจุบันมีโอกาสเพิ่มขึ้นครั้งที่สองถึง 4.1% 66%
- นักวิเคราะห์บางคนเตือนว่าสงครามอิหร่านอาจผลักดันเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ให้อยู่ที่ 3.5% ภายในสิ้นปีและชะลอการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดจนถึงเดือนกันยายน ทำให้แผนประเด็นจุด FOMC ในสัปดาห์นี้ได้รับการเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิดที่สุดในรอบหลายปี
- น้ำมันดิบเบรนท์กำลังจีบกับ 100 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล หลังจากที่อิหร่านเปิดตัวสิ่งที่สื่อของรัฐอธิบายว่าเป็น “การดำเนินงานที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่เริ่มสงคราม”
RBA: ออสเตรเลียจะปีนขึ้นอีกหรือไม่?
RBA เพิ่มอัตราเงินสดเป็นครั้งแรกในรอบสองปีเป็น 3.85% ในการประชุมเดือนกุมภาพันธ์หลังจากเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงครึ่งหลังของปี 2025
คำถามตอนนี้คือการเคลื่อนไหวอีกหรือไม่ก่อนที่จะเห็นการพิมพ์ CPI รายไตรมาสถัดไป ซึ่งจะไม่ครบกำหนดจนถึงวันที่ 29 เมษายน
รองผู้ว่าราชการแอนดรูว์ เฮเซอร์ ยอมรับก่อนการประชุมว่าผู้กำหนดนโยบายเผชิญกับการตัดสินใจที่แบ่งแยกกันอย่างแท้จริง ซึ่งรูปร่างจากสัญญาณเศรษฐกิจที่ขัดแย้งกันในประเทศและความไม่มั่นคงที่เพิ่มขึ้น
ตลาดการเงินในปัจจุบันกำหนดโอกาสในการเพิ่มขึ้นอีกครั้งประมาณ 66% โดยการเพิ่มขึ้นในเดือนพฤษภาคมถือว่าแทบแน่นอนไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นในวันจันทร์
วันที่สำคัญ
- การตัดสินใจอัตราเงินสด RBA: วันอังคารที่ 17 มีนาคม 14:30 น. AEDT
- การประชุมข่าวผู้ว่าการบูลล็อค: วันอังคารที่ 17 มีนาคม 15.30 น. AEDT
มอนิเตอร์
- การอ้างอิงจาก Bullock เกี่ยวกับการเดินป่าต่อไปมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นในเดือนพฤษภาคม
- AUD/USD ปฏิกิริยาทันที
- ธนาคาร ASX และ REIT
FOMC: คอยเถิด ทุกคนมองไปที่พล็อตจุด
FOMC ประชุมในวันที่ 17-18 มีนาคม โดยมีแถลงนโยบายกำหนดเวลา 14:00 น. ET ในวันที่ 18 มีนาคมและแถลงข่าวของประธานเจอโรม พาวเวลล์ เวลา 14:30 น.CME FedWatch แสดงความน่าจะเป็น 99% ที่เฟดถืออัตราไว้ที่ 3.50% ถึง 3.75%
การกระทำที่แท้จริงอยู่ใน สรุปการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจ (SEP) และด็อตพล็อตจุดเฉลี่ยปัจจุบันแสดงการตัด 25 จุดพื้นฐานหนึ่งจุดสำหรับปี 2026หากเปลี่ยนไปสู่การลดลงสองครั้ง นั่นคือความไม่ดีและขาขึ้นสำหรับสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงหากเปลี่ยนไปสู่การลดเป็นศูนย์หรือเพิ่มอัตราดอกเบี้ยลงในการคาดการณ์ตลาดอาจตอบสนองในทิศทางอื่น
เรื่องที่ซับซ้อนยิ่งขึ้น วาระของพาวเวลล์ในตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐจะหมดอายุวันที่ 23 พฤษภาคม 2026เควิน วอร์ชเป็นผู้สมัครชั้นนำที่จะแทนที่เขา ซึ่งมองว่านโยบายการเงินมากกว่าความคิดเห็นใด ๆ จาก Powell เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงนี้สามารถเคลื่อนย้ายตลาดโดยไม่ขึ้นกับการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยเอง
วันที่สำคัญ
- การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ย FOMC+แผนผังเดือนกันยายน/DOT: วันพฤหัสบดีที่ 19 มีนาคม 4:00 น. AEDT
- การประชุมข่าวของพาวเวลล์: วันพฤหัสบดีที่ 19 มีนาคม 4:30 น. AEDT
มอนิเตอร์
- ภาษาของพาวเวลล์เกี่ยวกับน้ำมันและอัตราเงินเฟ้อภาษี
- ปฏิกิริยาผลตอบแทนพันธบัตรคลัง 2 ปี
- CME FedWatch ปรับราคาสำหรับการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในโอกาสในการลดระดับเดือนกันยายน
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น: อาจมีการกระชับความเข้มงวดอีกต่อไป
BOJ ประชุมในวันที่ 18-19 มีนาคม โดยคาดว่าจะมีการตัดสินใจตามเวลาโตเกียวเช้าวันพฤหัสบดีอัตรานโยบายปัจจุบันอยู่ที่ 0.75% (สูงสุดในรอบ 30 ปี) และการประชุมมกราคม 2026 ได้มีการลงคะแนนเสียง 8-1
ผู้ว่าราชการอุเอดะได้จัดประเภทการประชุมในเดือนมีนาคมว่า “สด” โดยระบุว่าไทม์ไลน์สำหรับการเข้มงวดเพิ่มเติมอาจเป็น “นำไปข้างหน้า” หากการเจรจาค่าจ้างในฤดูใบไม้ผลิ Shunto ให้ผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้
ผลลัพธ์เหล่านั้นจะเริ่มไหลออกมาในระหว่างสัปดาห์ ทำให้เป็นข้อมูลสำคัญสำหรับการตัดสินใจของ BOJNomura คาดว่าการเพิ่มค่าจ้างของชุนโตในปี 2026 จะเกิดขึ้นประมาณ 5.0% รวมถึงอาวุโส โดยมีการเติบโตของค่าจ้างพื้นฐานประมาณ 3.4%หากผลลัพธ์ยืนยันวิถีดังกล่าว กรณีการปีนเขาในเดือนมีนาคมจะแข็งแกร่งขึ้นอย่างมาก
ภาวะแทรกซ้อนคือฉากหลังทั่วโลกญี่ปุ่นนำเข้าประมาณ 90% ของความต้องการพลังงานและน้ำมันประมาณ 100 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลกำลังผลักดันต้นทุนการนำเข้าและคุกคามที่จะเพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้อการเพิ่มขึ้นของ BOJ สู่การช็อคน้ำมันทั่วโลกจะเป็นการเคลื่อนไหวที่กล้าหาญผิดปกติ
ผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่ยังคงเอนตัวลงในการประชุมนี้ โดยเมษายนหรือกรกฎาคมถือว่าเป็นเวลาที่มีแนวโน้มมากขึ้นสำหรับการเคลื่อนไหวครั้งต่อไป
วันที่สำคัญ
- การตัดสินใจอัตรานโยบาย BOJ (ปัจจุบัน 0.75%): วันพฤหัสบดีที่ 19 มีนาคมเช้า AEDT
มอนิเตอร์
- ผลการจ้างของชุนโตเป็นตัวกระตุ้นหลักสำหรับการเพิ่มขึ้นเดือนมีนาคม
- ภาษาการประชุมข่าวของ Ueda และคำแนะนำต่อหน้าในเดือนเมษายนและกรกฎาคม
- ปฏิกิริยาดอลลาร์สหรัฐ/เยน
น้ำมัน: ความผันผวนต่อเนื่อง
น้ำมันดิบ Brent แตะระดับ 119.50 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรลในช่วงต้นสัปดาห์ก่อนที่จะลดลง 17% ลงต่ำกว่า 80 เหรียญสหรัฐ จากนั้นกลับคืนสู่ระดับ 95 ดอลลาร์สหรัฐจากสัญญาณผสมจากวอชิงตันเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มูซ
ณ วันพฤหัสบดี เบรนท์กลับมาเกิน 100 ดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากอิหร่านได้ทำการโจมตีการขนส่งเชิงพาณิชย์ใหม่และการเปิดเผยสำรองของ IEA ล้มเหลวในการบรรเทาความมีนัยสำคัญ
ในสถานการณ์ที่ความขัดแย้งที่ยาวนานขึ้นทำให้เกิดความเสียหายต่อโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน นักวิเคราะห์ประเมินว่า CPI อาจเพิ่มขึ้นเป็น 3.5% ภายในสิ้นปี 2026 โดยราคาน้ำมันเบนซินใกล้ถึง $5 ต่อแกลลอนในไตรมาสที่สอง
สำหรับสัปดาห์นี้น้ำมันทำหน้าที่เป็นตัวแปรเมตามาโครหัวเรื่องราษฎีการเมือง สัญญาณหยุดยั้ง การโจมตีเรือบรรทุก การปล่อยสำรองและความคิดเห็นของทรัมป์อาจย้ายหุ้น พันธบัตร และสกุลเงินแบบเรียลไทม์
มอนิเตอร์
- การไหลของเรือบรรทุกเรือบรรทุกช่องแคบฮอร์มูซกลับมาอีกครั้ง
- การเปิดตัวสำรองฉุกเฉิน IEA
- คำแถลงของทรัมป์เกี่ยวกับอิหร่าน
- หุ้นภาคพลังงาน
7 หุ้นสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกที่ต้องดูขณะสงครามอิหร่านปรับเปลี่ยนตลาด
การโจมตีของสหรัฐฯ-อิสราเอลต่ออิหร่านเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ส่งผลให้น้ำมันเบรนท์พุ่งสูงกว่า 119 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล ทองคำสูงกว่า 5,200 เหรียญสหรัฐ และ หุ้นป้องกัน ถึงจุดสูงสุดตลอดกาล
ด้วยฉากหลังดังกล่าว นักลงทุนกำลังมุ่งเน้นไปที่กลุ่มเล็กๆ ของชื่อที่เชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ซึ่งอาจยังคงไวต่อการเคลื่อนไหวต่อไปในน้ำมัน LNG และทองคำคำถามสำคัญคือการช็อคนี้พิสูจน์ได้ว่าคงอยู่หรือไม่ หรือการหยุดยิงปราบการขนส่งให้เป็นปกติหรือการดำเนินการตามนโยบายจะขจัดเบี้ยประกันความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์บางส่วนหรือไม่
1.เอ็กซอนโมบิล (NYSE: XOM)
ExxonMobil เป็นหนึ่งในผู้รับผลประโยชน์ที่ชัดเจนที่สุดของราคาที่เพิ่มขึ้นหุ้นทำระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 159.60 เหรียญสหรัฐในช่วงต้นเดือนมีนาคมและเพิ่มขึ้นประมาณ 28% เมื่อเทียบกับปัจจุบัน
บริษัทผลิตน้ำมันเทียบเท่า 4.7 ล้านบาร์เรลต่อวัน มีอัตราผลตอบแทนที่ Permian Basin ประมาณ 35 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล และมุ่งมั่นที่จะซื้อสินค้า 20 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2026
Wells Fargo เพิ่มเป้าหมายราคาเป็น 183 เหรียญสหรัฐจาก 156 เหรียญสหรัฐหลังจากการปรับตัวสูงขึ้น ในขณะที่ความเห็นฉันทามของนักวิเคราะห์ที่กว้างขึ้นอยู่ที่ประมาณ 140—144 เหรียญสหรัฐอย่างไรก็ตาม XOM กำลังซื้อขายเหนือเป้าหมายที่เป็นเอกฉันท์จำนวนมากอยู่แล้ว และการหยุดชะงักต่อพันธมิตร LNG QatarEnergy ก่อให้เกิดความขัดขวางทางปฏิบัติการในระยะสั้น
สิ่งที่ต้องดู
- การหยุดชะงักของ Hormuz ยังคงอยู่ได้นานกว่า 4-6 สัปดาห์หรือไม่
- การปล่อยสต็อกฉุกเฉินของ G7 หรือการหยุดยิงที่น่าเชื่อถืออาจบีบอัดพรีเมี่ยมความเสี่ยงด้านสงครามได้
- การปรับเปลี่ยนเป้าหมายที่เป็นเอกฉันท์ของนักวิเคราะห์
ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นหมายถึงอะไรสำหรับ Exxon
2.เชฟรอน (NYSE: CVX)
เชฟรอนแตะระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 196.76 เหรียญสหรัฐในต้นเดือนมีนาคมและเพิ่มขึ้นประมาณ 24% เมื่อเทียบกับปัจจุบัน
เงินปันผลและค่าใช้จ่ายเงินทุนของ Brent ของ Brent อยู่ที่ประมาณ 50 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรลซึ่งหมายความว่าที่ราคาน้ำมันในปัจจุบันสูงกว่า 90 เหรียญสหรัฐจะสร้างกระแสเงินสดอย่างมีนัยสำคัญ
อย่างไรก็ตาม Chevron ได้หยุดการดำเนินงานชั่วคราวที่สนามก๊าซนอกชายฝั่งของอิสราเอลหลังจากกิจกรรมขีปนาวุธในภูมิภาค และหลังจากนั้นหุ้นได้ดึงกลับมากกว่า 1% เนื่องจากความขัดแย้งส่งผลกระทบโดยตรงต่อการดำเนินงานของบริษัท
สิ่งที่ต้องดู
- อัปเดตการดำเนินงานโดยตรงจากสินทรัพย์ตะวันออกกลางและอิสราเอลของ Chevron
- การหยุดชั่วคราวเพิ่มเติมที่อาจส่งผลต่อการผลิตในระยะสั้น
- น้ำมันดิบถือได้สูงกว่า 90 เหรียญสหรัฐ ซึ่งทำให้เชฟรอนสร้างกระแสเงินสดอิสระอย่างมีนัยสำคัญ
3.พลังงานวู้ดไซด์ (ASX: WDS/NYSE: WDS)
เนื่องจากกาตาร์หยุดการผลิตหลังจากโจมตีโดรนของอิหร่าน ผู้ซื้อทั่วเอเชียและยุโรปกำลังพยายามหาอุปทานทางเลือกWoodside ในฐานะหนึ่งในผู้ผลิตและผู้ส่งออก LNG รายใหญ่ที่สุดของออสเตรเลีย ตั้งอยู่นอกเขตความขัดแย้งและมีตำแหน่งที่ดีที่จะได้รับประโยชน์จากอุปสงค์ที่เปลี่ยนเส้นทาง
นักวิเคราะห์เตือนว่าการทดแทนจริงต้องใช้เวลาเนื่องจากข้อจำกัดด้านการจัดส่งและสัญญา ซึ่งหมายความว่าการเพิ่มราคาอาจคงทนมากกว่าการซื้อขายแบบสปอตแบบง่ายราคาก๊าซเกณฑ์มาตรฐาน TTF ของยุโรปเพิ่มขึ้นกว่า 50% ในหนึ่งสัปดาห์ เพิ่มสภาพแวดล้อมมาร์จิ้นสำหรับผู้ผลิต LNG ที่ไม่ใช่ตะวันออกกลาง
สิ่งที่ต้องดู
- ความเร็วและไทม์ไลน์ของการรีสตาร์การผลิต LNG ของกาตาร์
- หาก QatarEnergy ยังคงออฟไลน์เป็นเวลาหลายสัปดาห์ Woodside อาจเริ่มทำสัญญาซ้ำผู้ซื้อในยุโรปในราคาสปอตที่สูงขึ้น
- การเคลื่อนไหวของดอลลาร์ออสเตรเลียที่สูงขึ้นอาจเป็นสิ่งที่คุ้มค่าที่จะติดตามรายได้ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ
4.เชเนียร์ เอ็นเนอร์ยี่ (NYSE: LNG)
นอกเหนือจากวูดไซด์ เชเนียร์ เป็นผู้รับผลประโยชน์โดยตรงจากสหรัฐฯ จากการหยุดชะงักของ LNG ของกาตาร์ในฐานะผู้ส่งออก LNG รายใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา เห็นความแข็งแกร่งระหว่างวันในช่วงต้นสัปดาห์ความขัดแย้ง
การผลิตพลังงานในประเทศของสหรัฐฯทำให้ผู้บริโภคชาวอเมริกันตกจากภาวะช็อคที่เลวร้ายที่สุด แต่เบี้ยประกันการส่งออกเพิ่มขึ้นเนื่องจากผู้ซื้อในยุโรปและเอเชียจ่ายค่าอุปทานที่ไม่ใช่ในอ่าวอ่าว
การค้านั้น “มีความอ่อนไหวทางภูมิศาสตร์เชิงภูมิศาสตร์” และการแก้ปัญหาใด ๆ อาจกลับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วแต่ตราบใดที่โครงสร้างพื้นฐานของก๊าซฮอร์มูซและอ่าวยังคงถูกบุกรุกอยู่ Cheniere มีตำแหน่งที่จะได้รับประโยชน์จากโครงสร้าง
สิ่งที่ต้องดู
- ความก้าวหน้าทางการทูตใด ๆ ที่เปิดช่องทางการขนส่งในอ่าวอีกครั้ง
- ประกาศสัญญาซื้อขายระยะยาวใหม่ที่ลงนามในราคาที่สูงขึ้นในปัจจุบัน
5.นิวมอนต์คอร์ปอเรชั่น (NYSE: NEM)
ทองคำปรับตัวสูงขึ้น 5.2% ในวันเดียวในวันที่ 1 มีนาคม แตะที่ 5,246 เหรียญสหรัฐ/ออนซ์ เนื่องจากตลาดกำลังมองหาสินทรัพย์ที่ปลอดภัยนิวมอนต์ผู้ผลิตทองคำที่ใหญ่ที่สุดในโลกได้เห็นการสำรองมูลค่าใหม่ในราคาเหล่านี้
ทองคำปรับตัวสูงขึ้นควบคู่ไปกับการเพิ่มขึ้นของทองคำ 24% เมื่อเทียบกับอัตราดอกเบี้ย และค่าใช้จ่ายที่คงอยู่อย่างคงที่
อย่างไรก็ตาม นักขุดทองคำขายอย่างรวดเร็วในวันที่ 4 มีนาคม และนิวมอนต์ลดลงเกือบ 8% ในเซสชันเดียว เนื่องจากการลดเงินทุนจากความเสี่ยงที่กว้างขึ้นส่งผลกระทบต่อหุ้นโลหะมีค่า
หุ้นฟื้นตัวตั้งแต่นั้นมา แต่ความผันผวนยังคงสูงอยู่สำหรับนักลงทุนที่มีระยะเวลานานนักวิเคราะห์ทราบว่าเขตการขุด “ปลอดภัย” เช่นแคนาดาออสเตรเลียและเนวาดากำลังสั่งเบี้ยประกันพรีเมียมใหม่ เนื่องจากความไม่มั่นคงในตะวันออกกลางเพิ่มมูลค่าของอุปทานที่ปลอดภัยทางภูมิศาสตร์
สิ่งที่ต้องดู
- ทองคำสามารถเก็บได้สูงกว่า 5,000 เหรียญสหรัฐ/ออนซ์หรือไม่
- ความขัดแย้งที่ยาวนานอาจเร่งวงจร M&A ในคนขุดทองรุ่นเยาวชน
- เหตุการณ์การหยุดยิงหรือการลดเงินทุนในวงกว้างเป็นความเสี่ยงหลักในการติดตาม
6.ล็อคฮีดมาร์ติน (NYSE: LMT)
Lockheed Martin ทำระดับสูงสุดใหม่ล่าสุดที่ 676.70 เหรียญสหรัฐเมื่อวันที่ 3 มีนาคม เพิ่มขึ้นกว่า 4% ในวันนี้เครื่องบินรบ F-35 กระสุนที่นำทางแม่นยำ ระบบ THAAD และปืนใหญ่จรวดHIMARS เป็นศูนย์กลางในการรณรงค์ทางอากาศที่กำลังดำเนินอยู่
กระทรวงกลาโหมสหรัฐกำลังดำเนินการเติมเต็มสต็อกกระสุน และความทะเยอทะยานของทรัมป์ในการเพิ่มงบประมาณการป้องกันสหรัฐฯ เป็น 1.5 ล้านล้านเหรียญสหรัฐภายในปี 2027 ช่วยเพิ่มลมท้ายโครงสร้างระยะยาวนอกเหนือจากความขัดแย้งในทันที
หุ้นด้านการป้องกันกำลังเพิ่มขึ้นท่ามกลางการกำหนดราคาความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์แบบคลาสสิก แต่นักลงทุนควรทราบว่าการไหลของสัญญาจริงต้องใช้เวลาในการแปลเป็นรายได้ และการประเมินมูลค่าสะท้อนให้เห็นถึงการมองโลกในแง่ดีอย่างมาก
สิ่งที่ต้องดู
- ความเร็วของคำสั่งเติมอาวุธกระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ
- การชนะในสัญญาอย่างรวดเร็วแค่ไหนจะส่งผลให้เกิดการเติบโตของแบคกล็อก
หุ้นด้านการป้องกันอันดับต้น ๆ ที่ควรดู: ผู้ชนะและผู้แพ้ของอิหร่าน
7.บาร์ริกโกลด์ (NYSE: ทอง)
Barrick กำลังติดตามการเคลื่อนไหวในอดีตของทองคำควบคู่ไปกับนิวมอนต์ โดยหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในปีจนถึงปัจจุบันมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดประมาณ 78 พันล้านเหรียญสหรัฐและรายงานการคาดการณ์กระแสเงินสดฟรีเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากต้นทุนการยั่งยืนทั้งหมดยังคงต่ำกว่าราคาสปอตปัจจุบันมาก
เช่นเดียวกับนิวมอนต์ มีการขายในเซสชันเดียวที่รุนแรงมากกว่า 8% ในระหว่างเหตุการณ์ลดเงินทุนในวงกว้างในวันที่ 4 มีนาคม ก่อนที่จะฟื้นตัวบางส่วน
บริษัทที่มีค่าลิขสิทธิ์และบริษัทสตรีมมิ่ง เช่น Wheaton Precious Metals (WPM) ได้รับความนิยมจากนักลงทุนบางรายในฐานะวิธีที่ป้องกันเงินเฟ้อมากขึ้นในการเข้าถึงทองคำที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากความเสี่ยงด้านต้นทุนการดำเนินงานที่ต่ำกว่าแต่ Barrick ยังคงเป็นหนึ่งในผู้ขุดทองคำจดทะเบียนรายใหญ่ที่สุดในโลก โดยมีรายได้ที่อ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงราคาทองคำ
สิ่งที่ต้องดู
- ความสามารถของทองคำในการถือได้สูงกว่า 5,000 เหรียญสหรัฐ/ออนซ์
- Barrick ทุกคนเคลื่อนไปสู่การซื้อกิจการของนักขุดรุ่นเยาวชน
- อัตราเงินเฟ้อต้นทุนพลังงานเนื่องจากราคาเชื้อเพลิงที่เพิ่มขึ้นอาจเริ่มกดอัตรากำไรจากการดำเนินงานของเหมืองได้
ละตินอเมริกาบันทึกปริมาณคริปโต 730 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025ทั่วภูมิภาคมีประชากร 57.7 ล้านคนเป็นเจ้าของการจัดอันดับสกุลเงินดิจิทัลบางรูปแบบ ซึ่งเป็นฐานที่เติบโตเร็วกว่าที่อื่นในโลก
เมื่อเงินทุนสถาบันมาถึงและข้อบังคับครบกำหนดนี่คือชื่อที่ซื้อขายสาธารณะที่นักลงทุนกำลังเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิด
ทำไม LATAM ถึงเป็นโรงไฟฟ้า crypto ในขณะนี้
หุ้นคริปโต LATAM อันดับแรกที่ควรดู
1.นู โฮลดิ้งส์ (NYSE: NU)
ธนาคารดิจิทัล · ผู้ใช้ 127 ล้านคนทั่วบราซิล เม็กซิโก และโคลอมเบีย
Nubank อาจเป็นหนึ่งในพร็อกซีที่จดทะเบียนโดยตรงที่สุดสำหรับการบูมฟินเท็กและคริปโตของ LATAMบริษัท รวมการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลเข้ากับแอป Nu โดยตรงและร่วมมือกับ Lightspark เพื่อฝังตัว บิตคอยน์ Lightning Network สำหรับการทำธุรกรรม Bitcoin ที่รวดเร็วและคุ้มค่ามากขึ้น
ในไตรมาสที่ 3 2025 รายได้เพิ่มขึ้น 42% เมื่อเทียบเป็นปีเป็น 4.17 พันล้านดอลลาร์ เงินฝากของลูกค้าเพิ่มขึ้น 37% เป็น 38.8 พันล้านดอลลาร์ และกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 35% เป็น 1.81 พันล้านดอลลาร์
หุ้นได้กลับมาประมาณ 36% ในช่วงปีที่ผ่านมา และเพิ่มผลตอบแทนของ S&P 500 เป็นสามเท่าในช่วงสามปีที่ผ่านมาบริษัท ครองบราซิลโดยมีประชากรผู้ใหญ่กว่า 60% ใช้ Nubank
เมื่อเร็ว ๆ นี้Nu Holdings ยังได้รับอนุมัติตามเงื่อนไขในการเปิดตัว Nubank N.A. ซึ่งเป็นธนาคารดิจิทัลแห่งชาติของสหรัฐอเมริกา อย่างไรก็ตาม การประกาศดังกล่าวทำให้เกิดการถดถอยหลัง โดยนักลงทุนระมัดระวังเกี่ยวกับระยะเวลาการปรับใช้เงินทุนและต้นทุนการขยายตัว
UBS ได้ลดเป้าหมายราคาลงเหลือ 17.20 เหรียญ โดยอ้างถึงความระมัดระวังของตลาดแม้จะมีการเปลี่ยนแปลงการดำเนินงานในเชิงบวก
สิ่งที่ต้องดู
- แนวโน้มคุณภาพเครดิตในบราซิลและเม็กซิโก
- อัตราการยอมรับ USDC ผ่านรางวัล Nubank
- ไทม์ไลน์กฎบัตรธนาคารสหรัฐและการเปิดเผยต้นทุนก่อนกำหนด
2.MercadoLibre (NASDAQ: MELI)
อีคอมเมิร์ซ/ฟินเทค · 18 ประเทศทั่วละตินอเมริกา
MercadoLibre ไม่ใช่การเล่นคริปโตที่แท้จริง แต่ Mercado Pago (แขน fintech) กลายเป็นหนึ่งในรางทางการเงินที่สำคัญที่สุดใน LATAMบริษัท ถือหุ้นประมาณ 570 BTC ในงบดุลเพื่อป้องกันเงินเฟ้อในระดับภูมิภาค และได้ออก Meli Dólar Stablecoin ที่เชื่อมโยงกับดอลลาร์สหรัฐของตัวเอง
รายได้สุทธิเต็มปี 2025 จาก Mercado Pago สูงถึง 12.6 พันล้านดอลลาร์เพิ่มขึ้น 46% เมื่อเทียบเป็นรายปี ในขณะที่ปริมาณการชำระเงินทั้งหมดสูงถึง 278 พันล้านดอลลาร์เพิ่มขึ้น 41%ผู้ใช้รายเดือนของ Fintech เติบโตใกล้เคียง 30% เป็นเวลาสิบไตรมาสติดต่อกัน และพอร์ตโฟลิโอเครดิตเกือบสองเท่าเป็น 12.5 พันล้านดอลลาร์เมื่อเทียบเป็นรายปี
จุดเด่นของ MercadoLibre คือการทำกำไรการบีบอัดมาร์จิ้นโดยรวม 5— 6% เกิดจากการลงทุนอย่างต่อเนื่องในการจัดส่งฟรี การขยายบัตรเครดิต การค้าของบุคคลที่หนึ่ง และการค้าข้ามพรมแดน
หุ้นลดลงประมาณ 14.5% ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา โดยตลาดปรับราคาหุ้นตามสิ่งที่ฝ่ายบริหารจัดตั้งไว้ว่าเป็นขั้นตอนการลงทุนโดยเจตนามุ่งสู่ปี 2026
คดีระยะยาวยังคงน่าสนใจอยู่Mercado Pago ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์การจัดการสินทรัพย์และประกันภัยคริปโตในตลาดหลัก ทำให้เป็นบริษัทอีคอมเมิร์ซน้อยลงและเป็นธนาคารดิจิทัลเต็มรูปแบบที่มีโครงสร้างพื้นฐานคริปโตในตัว
สิ่งที่ต้องดู
- แนวโน้มการขาดทุนสินเชื่อ Mercado Pago และคุณภาพพอร์ตโฟลิโอเครดิต
- การรวม Stablecoin และปริมาณ crypto ผ่านเครือข่ายการชำระเงิน
- การเปิดตัวบัตรเครดิตอาร์เจนตินาสามารถทำกำไรได้หรือไม่
3.เมลิอุซ (B3: CASH3.SA)
Fintech/คลังบิทคอยน์ · บริษัท คลัง Bitcoin จดทะเบียนแรกของบราซิล
Méliuz เป็นการแสดงออกของหุ้นโดยตรงมากที่สุดของแนวโน้มคลัง Bitcoin ขององค์กรใน LATAMในช่วงต้นปี 2025 Méliuz กลายเป็น บริษัท ที่ซื้อขายต่อสาธารณะแห่งแรกในละตินอเมริกาที่ใช้กลยุทธ์คลังของ Bitcoin อย่างเป็นทางการ โดยได้รับการอนุมัติจากผู้ถือหุ้นในการจัดสรรเงินสำรองเงินสดเพื่อการสะสม Bitcoin
แทนที่จะออกหนี้ในสกุลเงินดอลลาร์ราคาถูกเพื่อซื้อ BTC Méliuz ใช้การออกหุ้นและกระแสเงินสดจากการดำเนินงานบริษัท ยังขายออปชั่นการขายที่มีการรักษาความปลอดภัยด้วยเงินสดบน Bitcoin เพื่อสร้างผลตอบแทน ซึ่งเป็นหนังสือเลย์บุ๊คที่ยืมจาก บริษัท คลังบิทคอยน์ของญี่ปุ่น Metaplanet ซึ่งเก็บไว้ 80% ของ BTC ไว้ในห้องเย็น
โดยพื้นฐานแล้ว CASH3 ทำหน้าที่เป็นพาหนะที่มีเลเวอเรจสำหรับการเปิดเผย BTC โดยยึดตัวสูงขึ้นอย่างรุนแรงในวัฏจักรขาลง แต่สร้างความผันผวนมากขึ้นในทางขาลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีหนี้เกี่ยวข้อง
หุ้นเพิ่มขึ้นประมาณ 170% ในเดือนพฤษภาคม 2025 หลังจากประกาศกลยุทธ์ Bitcoin อย่างไรก็ตามตั้งแต่นั้นมา มันได้ย้อนกลับสู่ระดับเมษายน 2025 โดยติดตามการเคลื่อนไหวของราคาของ Bitcoin อย่างกว้างขวางและเน้นความผันผวนของหุ้น
สิ่งที่ต้องดู
- ทิศทางราคา Bitcoin
- เมตริก BTC ต่อหุ้น
- การขยายกลยุทธ์การสร้างผลผลิต
- การย้ายใดๆ เพื่อจดทะเบียนหุ้นในระดับสากล
4.ส้ม BTC (B3: OBTC3.SA)
คลังบิทคอยน์ Pure-play · ผู้ถือบิทคอยน์องค์กรรายใหญ่ที่สุดของ LATAM
ที่ Méliuz เป็นธุรกิจ Fintech ที่ถือครองบิทคอยน์ด้วย OranjeBTC ก็ตรงกันข้าม: บริษัท ที่มีวัตถุประสงค์ทั้งหมดคือการสะสม Bitcoin
บริษัท จดทะเบียนใน B3 ในเดือนตุลาคม 2025 ผ่านการควบรวมกิจการย้อนกลับกับ บริษัท การศึกษา Intergraus ซึ่งเป็นการเปิดตัวครั้งแรกในสาธารณะของบราซิลของ บริษัท ที่มีรูปแบบธุรกิจมุ่งเน้นไปที่การสะสม Bitcoin ทั้งหมด
ปัจจุบัน OranjeBTC ถือหุ้นกว่า 3,650 BTC และระดมทุนเกือบ 385 ล้านดอลลาร์ใน Bitcoin โดยได้รับการสนับสนุนจากนักลงทุนที่มีชื่อเสียง รวมถึงพี่น้อง Winklevoss Adam Back FalconX และ Ricardo Salinas
รอบการจัดหาเงินทุน 210 ล้านดอลลาร์นำโดย Itaú BBA ซึ่งเป็นกองทุนการลงทุนของธนาคารที่ใหญ่ที่สุดของบราซิลในการลงคะแนนความเชื่อมั่นของสถาบันอย่างมีนัยสำคัญ
ในปี 2026 OBTC3 ลดลงประมาณ 32% เมื่อเทียบกับปัจจุบันทำให้เป็นหุ้นคลังบิทคอยน์ของบราซิลที่ได้รับผลกระทบมากที่สุดสองหุ้น หุ้นแตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 29.00 BRL ในวันจดทะเบียน (7 ตุลาคม 2025) และระดับต่ำสุดตลอดกาลที่ 6.06 BRL ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026
ปัจจุบันมีการซื้อขายประมาณ 7.06 BRL ซึ่งเป็นส่วนลดสูงจนถึงการเปิดตัว แต่เป็นส่วนลดที่สะท้อนกลับของ Bitcoin จากระดับสูงสุดอย่างใกล้ชิด
oranjeBTC เป็นชื่อที่ผันผวนมากที่สุดในรายการนี้และควรได้รับการพิจารณาว่าเป็นพาหนะ Bitcoin รุ่นเบต้าสูงสภาพคล่องนั้นบางกว่าชื่อที่กำหนดไว้
สิ่งที่ต้องดู
- วิถีบิทคอยน์ต่อหุ้น
- การระดมทุนหรือการซื้อ BTC ใหม่
- ความทะเยอทะยานในการลงทะเบียนระดับนานาชาติ
- ส่วนลด/พรีเมียมมูลค่าสินทรัพย์สุทธิมูลค่าตลาด (mNav) มีวิวัฒนาการอย่างไรเมื่อเทียบกับราคาของ Bitcoin
5.แฮชเด็กซ์ - แฮช11 (บ3: แฮช11)
การจัดการสินทรัพย์ Crypto · ผู้ออก ETF crypto ชั้นนำของบราซิล
Hashdex เสนอการเปิดเผยต่อคริปโตประเภทที่แตกต่างกันแทนที่จะเป็นงบดุลหรือกลยุทธ์ทางธุรกิจของ บริษัท เดียว HASH11 เป็นตะกร้าสินทรัพย์ crypto ที่หลากหลายซึ่งห่อด้วยความคุ้นเคยของโครงสร้าง ETF ของบราซิลที่มีการควบคุม
บราซิลเป็นเจ้าภาพ ETF 22 รายการที่เสนอการเปิดเผยสินทรัพย์คริปโตเต็มหรือบางส่วน โดยกองทุน Hashdex ดึงดูดนักลงทุน 180,000 รายและมีปริมาณธุรกรรมรายวันโดยเฉลี่ย 50 ล้านเหรียญ
Hashdex เปิดตัว Spot XRP ETF (XRPH11) แรกของโลกบน B3 ของบราซิลในเดือนเมษายน 2025 ติดตามดัชนีราคาอ้างอิง Nasdaq XRP และจัดสรรสินทรัพย์สุทธิอย่างน้อย 95% ให้กับXRP
บริษัท ยังดำเนินการ ETF สินทรัพย์เดียวสำหรับ Bitcoin (BITH11), Ethereum (ETHE11) และ Solana (SOLH11) พร้อมกับกองทุนดัชนีหลายสินทรัพย์หลัก HASH11
ในช่วงกลางปี 2025 Hashdex ได้เปิดตัว ETF Bitcoin/Gold แบบไฮบริด (GBTC11) ที่ปรับการจัดสรรระหว่างสินทรัพย์ทั้งสองแบบไดนามิก
สำหรับนักลงทุนที่ต้องการการเปิดเผยตลาดคริปโตที่หลากหลายมากกว่าความเสี่ยงของสินทรัพย์เดียว HASH11 เป็นระบบที่เข้าถึงได้มากที่สุดผ่านโครงสร้างพื้นฐานหุ้นที่มีการควบคุมของบราซิล
อย่างไรก็ตาม ในฐานะดัชนีคริปโตหลายสินทรัพย์ HASH11 ยังคงอยู่ภายใต้ประสิทธิภาพที่กว้างขวางของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลและแตกต่างจากชื่อหุ้นในรายการนี้ไม่มีธุรกิจการดำเนินงานที่สร้างมูลค่าอิสระ
สิ่งที่ต้องดู
- ความเชื่อมั่นของตลาด Crypto ในวงกว้าง
- ศักยภาพในการขยายผลิตภัณฑ์ Hashdex เข้าสู่ตลาดสหรัฐอเมริกา
- การเติบโต AUM เมื่อการยอมรับจากสถาบันเร่งตัวขึ้นในบราซิล
- ประสิทธิภาพสัมพัทธ์ของ HASH11 เทียบกับทางเลือกสินทรัพย์เดียว
สิ่งที่ต้องดูต่อไป
โครงสร้างพื้นฐานของสถาบันยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น — Crypto Finance Group ของ Deutsche Börse เข้าสู่ LATAM ในช่วงต้นปี 2026 และการแลกเปลี่ยนในท้องถิ่นได้เปิดคู่การซื้อขายที่มีสกุลเงิน BRL มากกว่า 200 คู่ตั้งแต่ปี 2024ความเร็วของการสร้างนั้นจะกำหนดโทนเสียงสำหรับทั้งห้าชื่อ
ความคืบหน้าด้านกฎระเบียบในบราซิลเม็กซิโกและชิลีเป็นตัวกระตุ้นหลักสำหรับคลื่นทุนครั้งต่อไปความพ่ายแพ้ใด ๆ จะส่งผลกระทบต่อชื่อรุ่นเบต้าสูงกว่า เช่น OBTC3 และ CASH3 ได้ยากที่สุด
ปริมาณ Stablecoin เป็นสัญญาณแบบเรียลไทม์ที่น่าเชื่อถือที่สุดในภูมิภาคแม้จะมีการชะลอตัวของโลกในช่วงต้นปี 2025 แต่ LATAM ยังคงบันทึกปริมาณการซื้อขาย 16.2 พันล้านดอลลาร์ระหว่างเดือนมกราคมถึงพฤษภาคม เพิ่มขึ้น 42% เมื่อเทียบเป็นรายปีดูว่าโมเมนตัมนั้นคงอยู่หรือไม่ — การเร่งความเร็วสูงทั้งห้าตัว การกลับกดดันพวกมันอย่างเท่าเทียมกัน