ข่าวสารตลาด & มุมมองเชิงลึก
ก้าวนำตลาดด้วยมุมมองเชิงลึกจากผู้เชี่ยวชาญ ข่าวสาร และการวิเคราะห์ทางเทคนิค เพื่อเป็นแนวทางในการตัดสินใจซื้อขายของคุณ.
การประกาศยุติยิงปราบในวันที่ 8 เมษายนและการอภิปรายคู่ขนานรอบการหยุดรบ 45 วันยังไม่ได้แก้ไขการหยุดชะงักของช่องแคบฮอร์มูซขณะนี้พวกเขาได้จำกัดสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด แต่การจราจรเรือบรรทุกยังคงอยู่ในระดับปกติเล็กน้อยและความต้องการค่าธรรมเนียมขนส่งของอิหร่านส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างไม่ใช่ชั่วคราว
สิ่งที่เริ่มต้นขึ้นในฐานะความขัดแย้งในภูมิภาคกลายเป็นแรงกระแทกด้านพลังงานทั่วโลก และคำถามสำหรับตลาดไม่ได้อีกต่อไป Hormuz จะหยุดชะงักหรือไม่ แต่การหยุดชะงักจะเปลี่ยนแปลงระดับราคาน้ำมันอย่างถาวรอย่างไร
ข้อสรุปที่สำคัญ
- น้ำมันและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมประมาณ 20 ล้านบาร์เรลต่อวัน (bpd) โดยปกติจะผ่านช่องแคบฮอร์มูซระหว่างอิหร่านและโอมาน เท่ากับประมาณหนึ่งในห้าของปริมาณการใช้น้ำมันทั่วโลกและประมาณ 30% ของการค้าระบบน้ำมันทะเลทั่วโลก
- นี่คือแรงกระแทกไหลไม่ใช่ปัญหาสินค้าคงคลังตลาดน้ำมันขึ้นอยู่กับปริมาณงานต่อเนื่องไม่ใช่การจัดเก็บแบบคงที่
- หากการหยุดชะงักยังคงดำเนินต่อไปอีกไม่กี่สัปดาห์ Brent อาจเปลี่ยนจากการพุ่งสูงขึ้นในระยะสั้นไปสู่การช็อคราคาที่กว้างขึ้น โดยมีความเสี่ยงต่อการหยุดนิ่ง
- การจราจรเรือบรรทุกผ่านช่องแคบลดลงจากประมาณ 135 เรือต่อวันเป็น น้อยกว่า 15 ลำที่จุดสูงสุดของการหยุดชะงัก ซึ่งลดลงประมาณ 85% โดยเรือมากกว่า 150 เรือยึด เบี่ยงเบน หรือล่าช้า
- มีการประกาศยุติการหยุดยิงสองสัปดาห์เมื่อวันที่ 8 เมษายน โดยมีการเจรจาต่อรบสงบ 45 วันอิหร่านได้ส่งสัญญาณแยกต่างหากว่าต้องการค่าธรรมเนียมขนส่งสำหรับเรือที่ใช้ช่องแคบ ซึ่งหากเป็นทางการจะแสดงถึงระดับภูมิรัฐศาสตร์ถาวรเกี่ยวกับต้นทุนพลังงาน
- ตลาดเริ่มหมุนเวียนจากการเติบโตและการเปิดเผยทางเทคโนโลยีต่อชื่อด้านพลังงานและการป้องกัน ซึ่งสะท้อนถึงมุมมองที่ว่าน้ำมันที่สูงขึ้นกำลังกลายเป็นต้นทุนโครงสร้างแทนที่จะเป็นเบี้ยประกันความเสี่ยงชั่วคราว
จุดโชคน้ำมันที่สำคัญที่สุดในโลก
ช่องแคบฮอร์มูซจัดการน้ำมันและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมประมาณ 20 ล้านบาร์เรลต่อวัน เท่ากับประมาณ 20% ของการบริโภคน้ำมันทั่วโลกและประมาณ 30% ของการค้าระบบน้ำมันทะเลทั่วโลกเนื่องจากความต้องการน้ำมันทั่วโลกอยู่ใกล้ 104 ล้านบาร์/วัน และกำลังการผลิตอะไหล่ จำกัด ตลาดจึงมีความสมดุลอย่างแน่นหนาอยู่ก่อนที่การเพิ่มขึ้นล่าสุด
ช่องแคบยังเป็นทางเดินที่สำคัญสำหรับก๊าซธรรมชาติเหลวLNG ประมาณ 290 ล้านลูกบาศก์เมตรผ่านเส้นทางในแต่ละวันโดยเฉลี่ยในปี 2024 ซึ่งคิดเป็น 20% ของการซื้อขาย LNG ทั่วโลก โดยตลาดเอเชียเป็นปลายทางหลัก
สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ได้อธิบายว่า Hormuz เป็นจุดช็อกการขนส่งน้ำมันที่สำคัญที่สุดในโลก โดยสังเกตว่าแม้แต่การหยุดชะงักบางส่วนอาจทำให้เกิดการเคลื่อนไหวของราคาที่ใหญ่เกินไปน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวสูงกว่า 100 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความตึงทางกายภาพและระดับพรีเมียมความเสี่ยงทางการเมืองที่เพิ่มขึ้น
รถบรรทุกหยุดทำงานเมื่อไหลช้า
ขณะนี้ข้อมูลการจัดส่งและการประกันภัยชี้ให้เห็นถึงความเครียดแบบเรียลไทม์มีรายงานว่าผู้ขนส่งน้ำมันดิบขนาดใหญ่กว่า 85 รายงานว่าติดอยู่ในอ่าวเปอร์เซีย ในขณะที่เรือมากกว่า 150 ลำได้รับการยึด เบี่ยงเบน หรือล่าช้าเนื่องจากผู้ประกอบการประเมินความปลอดภัยและการคุ้มครองประกันภัยอีกครั้งนั่นจะทำให้น้ำมันดิบประมาณ 120 ล้านถึง 150 ล้านบาร์เรลอยู่ในทะเล
ปริมาณเหล่านั้นแสดงถึงปริมาณการผลิต Hormuz ปกติเพียงหกถึงเจ็ดวัน หรือมากกว่าหนึ่งวันของการใช้น้ำมันทั่วโลก
ข้อมูลการขนส่งและการประกันภัยที่อัปเดตขณะนี้ยืนยันว่าเรือมากกว่า 150 ลำได้รับการยึด เบี่ยงเบน หรือล่าช้า เพิ่มขึ้นจาก 85 ลำที่รายงานครั้งแรกการครอบคลุมการบริโภคทั่วโลกในระยะเวลา 1.3 วันจากน้ำมันดิบที่ไม่ได้ใช้งานยังคงเป็นข้อจำกัดที่ผูกพัน นี่คือแรงกระแทกกระแทก ไม่ใช่ปัญหาการจัดเก็บ และการหยุดยิงยังไม่ได้แปลเป็นปริมาณงานที่ฟื้นฟูอย่างมีนัยสำคัญ
ตลาดที่สร้างขึ้นบนโฟลว์ไม่ใช่การจัดเก็บ
ตลาดน้ำมันทำงานตามการเคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่องโรงกลั่น โรงงานปิโตรเคมี และห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกได้รับการปรับเทียบเพื่อการจัดส่งอย่างต่อเนื่องตามทางทะเลที่คาดเดาได้เมื่อไหลผ่านจุดช็อคที่มีปริมาณการใช้น้ำมันทั่วโลกประมาณหนึ่งในห้าและประมาณ 30% ของการค้าระบบน้ำมันทะเลทั่วโลกถูกขัดจังหวะ ระบบจะเปลี่ยนจากสมดุลไปสู่การขาดดุลภายในไม่กี่วัน
กำลังการผลิตอะไหล่ซึ่งส่วนใหญ่เข้มข้นภายในโอเปกมีประมาณเพียง 3 ล้านถึง 5 ล้านบาท ต่อวันนั่นไม่เกินปริมาณที่เสี่ยงมากหากการไหลของฮอร์มูซจะหยุดชะงักอย่างรุนแรง
Oil market analysis
How long do idle tankers last?
135M idle barrels — days of cover against each demand benchmark
vs. Strait of Hormuz daily flow (20M bbl/day)
vs. Global oil consumption (104M bbl/day)
vs. US Strategic Petroleum Reserve release (1M bbl/day)
135M
idle barrels on tankers (midpoint of 120–150M range)
~33%
of daily Hormuz flow that is idle storage, not transit
<31 hrs
is all idle storage against global daily consumption
ความเสี่ยงเงินเฟ้อและการแพร่กระจายของมาโคร
ผลกระทบจากอัตราเงินเฟ้อจากการช็อตของน้ำมันมักจะมาเป็นคลื่นราคาเชื้อเพลิงและพลังงานที่สูงขึ้นอาจเพิ่มอัตราเงินเฟ้อโดยเร็วเนื่องจากค่าเบนซิน ดีเซล และค่าพลังงานสูงขึ้น
เมื่อเวลาผ่านไปต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นอาจผ่านการขนส่งอาหารการผลิตและบริการหากการหยุดชะงักยังคงดำเนินอยู่ การรวมกันของอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและการเติบโตที่ช้าลงอาจเพิ่มความเสี่ยงของสภาพแวดล้อมที่หยุดนิ่ง และทำให้ธนาคารกลางต้องเผชิญกับการแลกเปลี่ยนที่ยากลำบาก
ไม่มีการชดเชยง่าย ระบบที่หย่อนคล้อยเล็กน้อย
สิ่งที่ทำให้ตอนปัจจุบันเฉียบพลันเป็นพิเศษคือการขาดความวุ่นวายในระบบโลก
อุปทานและอุปสงค์ทั่วโลกที่อยู่ใกล้ 103 ล้านถึง 104 ล้านบาท ต่อวัน ทำให้มีเบาะสำรองเพียงเล็กน้อยเมื่อจุดช็อคที่จัดการได้เกือบ 20 ล้านบาท ต่อวัน หรือประมาณหนึ่งในห้าของปริมาณการใช้น้ำมันทั่วโลกกำลังการผลิตสำรองโดยประมาณ 3 ล้านถึง 5 ล้านบาท ต่อวัน ซึ่งส่วนใหญ่ภายในโอเปค จะครอบคลุมเพียงเศษส่วนหนึ่งของปริมาณที่มีความเสี่ยง
เส้นทางอื่น รวมถึงท่อที่หลีกเลี่ยงฮอร์มูซและการขนส่งเปลี่ยนเส้นทางสามารถชดเชยการไหลที่สูญหายได้เพียงบางส่วนเท่านั้น และโดยปกติจะมีต้นทุนที่สูงขึ้นและมีระยะเวลานานขึ้น
บรรทัดล่าง
จนกระทั่งการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มูซจะได้รับการฟื้นฟูและมองว่ามีความปลอดภัยอย่างน่าเชื่อถือ การไหลของน้ำมันทั่วโลกมีแนวโน้มที่จะยังคงบกพร่องและระดับความเสี่ยงสูงขึ้นสำหรับนักลงทุน ผู้กำหนดนโยบาย และผู้ตัดสินใจขององค์กร คำถามหลักคือน้ำมันสามารถเคลื่อนย้ายไปตามที่ต้องการได้หรือไม่ ทุกวันโดยไม่หยุดชะงัก
ยินดีต้อนรับสู่ 2026อัตราเงินเฟ้อยังคงเหนียว ผลตอบแทนที่แท้จริงยังคงมีความสำคัญ และตลาดสามารถเปลี่ยนราคาได้อย่างรวดเร็วเมื่อนโยบาย การเมืองทางภูมิศาสตร์ และความเชื่อมั่นความเสี่ยงเปลี่ยนไป
ด้วยการตัดสินใจของ RBA ครั้งต่อไปใกล้เข้ามา ASX จะรู้สึกเหมือนเรื่องราวในท้องถิ่นน้อยลงและเหมือนหน้าต่างสู่ระบอบมหภาคที่กว้างขึ้น
- การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปคือการปรับสมดุลการควบคุมอัตราเงินเฟ้อ ความเสี่ยงในการเติบโต และวิธีที่ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ตอบสนองต่อความแตกต่างของผลตอบแทนและความเชื่อมั่นความเสี่ยง
- ผู้ให้กู้สามารถทำหน้าที่เป็นสัญญาณแบบเรียลไทม์สำหรับเงื่อนไขสินเชื่อในครัวเรือนและองค์กรขนาดเล็กและขนาดกลาง (SME) เนื่องจากต้นทุนการระดมทุนและการเปลี่ยนแปลงการแข่งขัน
- ชื่ออย่าง MQG และ GMG อาจมีความไวสูงต่อสภาพคล่องทั่วโลก ความอยากเสี่ยง และการเปลี่ยนแปลงอัตราส่วนลดซึ่งสามารถขยายการเคลื่อนไหวได้เมื่อเงื่อนไขเปลี่ยนไป
1.ธนาคารเครือจักรภพ (ASX: CBA)
CBA มักถูกมองว่าเป็นตัวกระตุ้นสำหรับเงื่อนไขการจำนองและการระดมทุนในประเทศมันสามารถตอบสนองต่อต้นทุนการระดมทุนและสัญญาณเบื้องต้นเกี่ยวกับแรงกดดันที่ค้างชำระ แทนที่จะเป็นเพียงทริกเกอร์ “อัตราขึ้น/ลดลง”
เทรดเดอร์ติดตามเส้นโค้งผลตอบแทนและสเปรดการระดมทุนของธนาคาร เนื่องจากมักจะเป็นเรื่องแรกเมื่อเรื่องราวเปลี่ยนจากอัตรากำไรดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) เป็นเครดิต (หนี้ไม่ดี)
ในการตั้งค่าที่สูงขึ้นเป็นเวลานาน ธนาคารอาจเพิ่มขึ้นใน “อัตรากำไรที่ดีกว่า” ก่อนจนกว่าตลาดจะเริ่มกำหนดราคาความเสี่ยงเครดิตแทน
ในอดีต CBA แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงต้นปี 2026 โดยเพิ่มขึ้นประมาณ 11% ในปีจนถึงปัจจุบัน (YTD) ก่อนที่กลางเดือนกุมภาพันธ์จะถอยหลังในช่วงกลางเดือนกุมภาพันธ์ท่ามกลางความผันผวนของตลาดที่กว้างขึ้น
สิ่งที่เทรดเดอร์ดู
- การจัดการโบรกเกอร์: ทุกสายของโบรกเกอร์ที่ระบุอยู่ด้านขาลง: 4 รายการ มีประสิทธิภาพต่ำกว่า 1 รายการ และน้ำหนักต่ำกว่า 1 รายการ
- เป้าหมายและการเคลื่อนไหวโดยนัย: ราคาเป้าหมายอยู่ในช่วง A$120 ถึง A$140การใช้คอลัมน์ “% เพื่อบรรลุเป้าหมาย” ซึ่งหมายถึงการปิดครั้งสุดท้ายประมาณ A$178.68 ซึ่งเท่ากับการลดลงประมาณ 22% ถึง 33% เมื่อเทียบกับเป้าหมายที่แสดง (เป้าหมายคือการประมาณการ มักตั้งไว้เป็นเวลา 12 เดือนและไม่รับประกัน)
- เสียงโบรกเกอร์: ซิตี้ยังคงขายอยู่ (“การปรับเปลี่ยนไตรมาสแบบอินไลน์/จำกัด”) ในขณะที่มอร์แกนสแตนลีย์ยืนยันว่าอุปสรรคนั้นสูงขึ้นหลังจากผลการดำเนินงานที่ดีกว่าของหุ้น เนื่องจาก “ดี” อาจไม่ดีพออีกต่อไป
ความเสี่ยง: 14:30 น. (AEDT) ช่องว่างของเหตุการณ์ การย้อนกลับอย่างรวดเร็ว และการขายอย่างรวดเร็วเมื่อเทรดเดอร์จำนวนมากเกินไปอยู่ด้านเดียวกัน
2.ธนาคารแห่งชาติออสเตรเลีย (ASX: NAB)
NAB คือจุดที่คุณมองเมื่อคุณพยายามค้นหาว่าห้องเครื่องยนต์ของระบบเศรษฐกิจกำลังม้วนหรือร้อนเกินไปอย่างเงียบ ๆ
เมื่อนโยบายยังคงเข้มงวด ผู้ให้กู้สามารถมองเห็นได้ดีจนกว่าจะไม่ทำได้ อัตรากำไรสามารถป้องกันได้ การแข่งขันในการฝากเงินอาจกัดได้ และแนวความสบายที่ “การชำระหนี้ถูกควบคุมไว้” จะได้รับการทดสอบความเครียดจากความเป็นจริง
NAB มีแนวโน้มที่จะซื้อขายเหมือนใบแจ้งหนี้มากขึ้น: ธุรกิจที่จ่ายอะไร พวกเขากำลังล่าช้า และเงื่อนไขเปลี่ยนแปลงเร็วแค่ไหนเมื่อความเชื่อมั่นเปลี่ยนไป
สิ่งที่เทรดเดอร์ดู
NAB เพิ่มขึ้นประมาณ +15.46% YTD โดยหุ้นเพิ่งอยู่ที่ประมาณ 49 เหรียญสหรัฐในงานพิมพ์ล่าสุด เทรดเดอร์กำลังดูว่ากำไรเงินสด 2.02 พันล้านดอลลาร์ไตรมาสที่ 1 ของ NAB แสดงความยืดหยุ่นอย่างไรแม้ว่าเงินเฟ้อค่าใช้จ่ายจะเริ่มเข้ามา
- การจัดการโบรกเกอร์: ผสมแต่บิดเบี้ยวอย่างระมัดระวัง 3 เซล (มอร์แกน, ซิตี้, ออร์ด มินเน็ตต์), น้ำหนักเท่าเท่า 1 (มอร์แกน สแตนลีย์), 1 ผลงานเหนือกว่า (แมคควารี), 1 ซื้อ (ยูบีเอส)
- เป้าหมายและการเคลื่อนไหวโดยนัย: เป้าหมายอยู่ระหว่าง A$35.00 ถึง 50.50 เหรียญและราคาสุดท้ายโดยนัยอยู่ที่ประมาณ 49.10 เหรียญสหรัฐดังนั้นเป้าหมายส่วนใหญ่จึงอยู่ต่ำกว่าตลาด โดยที่ UBS เป็นแนวโน้มขาขึ้นเล็กน้อย
- เสียงโบรกเกอร์: UBS คือการซื้อคนเดียวที่มีเป้าหมาย 50.50 เหรียญสหรัฐ (ประมาณ +2.85%)Macquarie มีประสิทธิภาพสูงกว่า แต่เป้าหมาย A$47.00 ยังคงต่ำกว่าค่าสุดท้ายโดยนัยซิตี้, มอร์แกน และออร์ด มินเน็ตต์ ยังคงขายได้ โดยมีเป้าหมายรวมอยู่ที่ 35.00 เหรียญสหรัฐถึง 39.25 เหรียญสหรัฐมอร์แกนสแตนลีย์รับน้ำหนักเท่ากันที่ 43.50 เหรียญสหรัฐ
ความเสี่ยง: การดึงมาร์จิ้นจากการแข่งขันด้านเงินฝาก การเปลี่ยนคุณภาพเครดิตทางธุรกิจ และการปรับราคาอย่างรวดเร็วหาก “ไม่มีการชำระหนี้ที่มีอยู่” หยุดน่าเชื่อถือ
3.แมคควารี กรุ๊ป (ASX: MQG)
Macquarie คือสิ่งที่คุณได้รับเมื่อคุณผสมผสานตลาด การจัดการสินทรัพย์ การทำธุรกรรม และความกระตือรือร้นระดับโลกสำหรับความผันผวน... จากนั้นคุณก็มอบชุดสูทราคาแพงมาก
Macquarie ไม่ได้ฟัง RBA เท่านั้น แต่ฟังทั้งห้องอัตราทั่วโลก ความอยากเสี่ยง และระบบประปาในตลาดมักมีความสำคัญมากเท่ากับสิ่งที่กล่าวไว้ใน Martin Place
สิ่งที่เทรดเดอร์ดู
ในขณะที่ Macquarie อยู่ประมาณ +1.93% ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม เทรดเดอร์กำลังติดตามผลตอบแทนทั่วโลก การเปลี่ยนแปลงของระบบความผันผวน รวมถึงการอ่านข้อมูลเกี่ยวกับกระแสข้อตกลงและเงื่อนไขการซื้อขาย
- การจัดการโบรกเกอร์: ตารางแสดงส่วนผสมที่สนับสนุนส่วนใหญ่โดยไม่มีการขายโดยตรง
- เป้าหมายและการเคลื่อนไหวโดยนัย: ราคาสุดท้ายโดยนัยอยู่ที่ประมาณ 207.12 เหรียญสหรัฐเป้าหมายเฉลี่ยของโบรกเกอร์ที่แสดงอยู่ที่ประมาณ A$229.70 (ประมาณ +10.9%) โดยมีเป้าหมายตั้งแต่ A$210.00 ถึง A$255.00
- เสียงโบรกเกอร์: ออร์ด มินเน็ตต์ และ ยูบีเอส นั่งที่ บาย ซิตี้ เป็นนิวตรัล มอร์แกนส์เป็นโฮลด์ และมอร์แกน สแตนลีย์ เป็นน้ำหนักเท่าเทียมกันสนับสนุน แต่ไม่เป็นเอกฉันท์
ความเสี่ยง: แรงกระแทกของสภาพคล่อง “กระเป๋าอากาศ” ความผันผวน และวงจรการลดลงอย่างรวดเร็วหากสภาพโลกเปรี้ยว
4.กลุ่มประกันภัย QBE (ASX: QBE)
ผู้ประกันภัยสามารถดูเป็น “สะอาด” อย่างผิดปกติในระบบที่มีอัตราสูงขึ้นเพราะในที่สุดของพวกเขาจะได้รับรายได้อีกครั้งเมื่อผลตอบแทนเพิ่มขึ้นรายได้จากการลงทุนสามารถเริ่มทำงานจริงและสามารถชดเชยได้มาก... จนกว่าโลกจะเตือนทุกคนว่าทำไมการประกันภัยจึงมีอยู่เป็นอันดับแรก
QBE เป็นการกระตุ้นระหว่างอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นซึ่งช่วยให้พอร์ตโฟลิโอและความเสี่ยงจากภัยพิบัติบวกกับการอ้างสิทธิ์เงินเฟ้อที่พยายามยึดคืนด้วยดอกเบี้ย
สิ่งที่เทรดเดอร์ดู
QBE อยู่ที่ประมาณ +10.06% ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม และในงานพิมพ์ล่าสุด เทรดเดอร์กำลังดูแนวโน้มผลตอบแทนการลงทุน หัวข่าวการสูญเสียภัยพิบัติ และสัญญาณใดๆ ที่ว่าวงจรการกำหนดราคากำลังเย็นลง
- การจัดการโบรกเกอร์: โบรกเกอร์เรียกให้เห็นว่าเป็นบวกแบบลีน: ดีกว่าประสิทธิภาพ (Macquarie), ซื้อ (ซิตี้, UBS), น้ำหนักเกิน (Morgan Stanley) บวกกับการอัพเกรดสองครั้งเพื่อซื้อจาก Hold (Ord Minnett, Bell Potter)
- เป้าหมายและการเคลื่อนไหวโดยนัย: ตารางแสดงราคาสุดท้ายประมาณ A$21.89เป้าหมายมีตั้งแต่ A$21.80 ถึง A$26.00เป้าหมายเฉลี่ยของโบรกเกอร์ที่แสดงอยู่ที่ประมาณ A$24.06 (ประมาณ +9.9%)
- เสียงโบรกเกอร์: Ord Minnett มีเป้าหมายสูงสุดที่ A$26.00 (ประมาณ +18.78%)เบลล์พอตเตอร์ยังแสดงเป็นอัพเกรดเป็น Buy แต่มีเป้าหมายบางส่วนต่ำกว่าค่าสุดท้ายโดยนัย (-0.41%)
ความเสี่ยง: เหตุการณ์ภัยพิบัติที่สำคัญ อัตราเงินเฟ้ออ้างและราคาตลาด “อัตราสูงสุด” เร็วเกินไป
5.กู๊ดแมน กรุ๊ป (ASX: GMG)
Goodman Group เป็นสถานที่ที่เรื่องราวอัตราตรงกับเรื่องราวการประเมินผลเมื่อผลตอบแทนเพิ่มขึ้น หุ้นระยะยาวจะได้รับการปรับราคาเนื่องจากอัตราส่วนลดหยุดเป็นทางทฤษฎี
GMG ยังคงสามารถดำเนินงานได้ แต่หุ้นมักจะซื้อขายเหมือนการลงประชามติเกี่ยวกับต้นทุนเงินทุนอัตรามูลค่าสูงสุด และตลาดคิดว่าอนาคตกำลังถูกกว่าหรือแพงกว่าหรือไม่
สิ่งที่เทรดเดอร์ดู
GMG มีมูลค่าประมาณ +2.86% YTD โดยเทรดเดอร์ติดตามผลตอบแทน 10 ปี การพูดคุยเกี่ยวกับอัตราขีดจำกัดเงื่อนไขการระดมทุน และโมเมนตัมเรื่องเล่าเกี่ยวกับศูนย์ข้อมูล
- การจัดการโบรกเกอร์: โบรกเกอร์เรียกดูบวก โดยไม่มีการขาย 3 ซื้อ (เบลล์พอตเตอร์ ซิตี้ ยูบีเอส) บวกกับ Accumulate (Morgans), Outperformance (Macquarie), Overweight (Morgan Stanley) และ 1 Hold (Ord Minnett)
- เป้าหมายและการเคลื่อนไหวโดยนัย: เป้าหมายมีตั้งแต่ A$31.25 ถึง 41.50 เหรียญสหรัฐการปิดครั้งสุดท้ายโดยนัยอยู่ที่ประมาณ A$28.42 และเป้าหมายเฉลี่ยง่ายในตารางอยู่ที่ประมาณ A$36.35 (ประมาณ +27.9% เหนือการปิดครั้งสุดท้ายโดยนัย)
- เสียงโบรกเกอร์: มอร์แกนสแตนลีย์เป็นตัวสูงสุดในราคาเป้าหมายที่ 41.50 เหรียญสหรัฐ (+46.02%)ซิตี้ยังสร้างสรรค์ที่ Buy ด้วยราคา 40.00 เหรียญสหรัฐ (+40.75%)Ord Minnett เป็นตัวแทนที่ระมัดระวังที่ Hold ด้วย A$31.25 (+9.96%)
ความเสี่ยง: การบีบอัดประเมินค่าหากผลตอบแทนเพิ่มขึ้น การเล่าเรื่องการรีไฟแนนซ์ และการปรับราคาอัตราสูงสุด
6.เจบีไฮไฟ (ASX: JBH)
JB Hi-Fi มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวตามอารมณ์ของงบประมาณของครัวเรือนเมื่อผู้บริโภคมีความมั่นคงและโปรโมชั่นยังคงจัดการได้ เรื่องราวอาจดูเรียบง่าย
เมื่อการใช้จ่ายเข้มงวดและลดราคาเพิ่มขึ้น ตลาดจะเปลี่ยนไปสู่ความเสี่ยงมาร์จิ้นและความเสี่ยงแนวทางอย่างรวดเร็ว
สิ่งที่เทรดเดอร์ดู
เนื่องจาก JB Hi-Fi อยู่ประมาณ -12.64% ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม เทรดเดอร์จึงติดตามโมเมนตัมการขายเทียบกับความมั่นใจของผู้บริโภค ความเข้มข้นของโปรโมชั่น และความยืดหยุ่นของมาร์จิ้น
- การจัดการโบรกเกอร์: การผสมผสานนั้นสร้างสรรค์โดยรวม แต่ไม่เป็นเอกฉันท์ตารางแสดงการซื้อ 2 ครั้ง (ซิตี้, เบลล์พอตเตอร์) บวก 1 อัพเกรดเป็นซื้อจาก Neutral (UBS), Outperformance 1 (Macquarie), อัพเกรดเป็น Hold จาก Trim (มอร์แกน) 1 อัพเกรดเป็น Hold จากทริม (มอร์แกน) และอีก 2 ครั้ง คือ Underweight (Morgan Stanley) และ Lighten (Ord Minnett)
- เป้าหมายและการเคลื่อนไหวโดยนัย: เป้าหมายมีตั้งแต่ A$72.90 ถึง A$119 โดยปิดครั้งสุดท้ายโดยนัยประมาณ A $84.06เป้าหมายเฉลี่ยง่ายในตารางอยู่ที่ประมาณ A$96.56 (ประมาณ +14.9% เหนือการปิดครั้งสุดท้ายโดยนัย)
- เสียงโบรกเกอร์: เบลล์พอตเตอร์เป็นตัวสูงสุดในราคาเป้าหมายที่ 119.00 เหรียญสหรัฐ (+41.57%)แมคควารียังเป็นบวกที่ Outperformance ด้วย A$106.00 (+26.10%)ในด้านความระมัดระวัง มอร์แกนสแตนลีย์มีน้ำหนักต่ำด้วย A$72.90 (-13.28%)บันทึกการเปลี่ยนแปลงล่าสุดในตารางแสดงให้เห็นว่า UBS อัปเกรดเป็น Buy from Neutral และ Morgans อัพเกรดเป็น Hold from Trim (ทั้งสองลงวันที่ 17/02/2026)
ความเสี่ยง: ความประหลาดใจในการว่างงาน ความเสียหายจากอัตรากำไรจากการลดราคา และการเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นอย่างรวดเร็วเกี่ยวกับข้อมูลผู้บริโภค
7.ยูโด แคปปิตอล (ASX: JDO)
Judo Capital เป็นนิพจน์ที่สะอาดที่สุดของ “เครดิตสำหรับองค์กรขนาดเล็กและขนาดกลาง (SME) และการแข่งขันระดมทุน” ที่คุณสามารถวางบนหน้าจอ
เป็นผู้ให้กู้ที่มุ่งเน้น หนังสือเงินกู้แบบลอยตัว และการเติบโตที่ดูกล้าหาญจนกว่าต้นทุนการระดมทุนและการผิดพลาดจะตัดสินใจเริ่มการสนทนาในเวลาเดียวกัน
ในเทปที่ไวแสง RBA ยูโดสามารถเคลื่อนไหวได้เหมือนวิทยานิพนธ์ที่คุณไม่สามารถหยุดชั่วคราวได้สเปรด เงินฝาก คุณภาพเครดิต และความเชื่อมั่นทั้งหมดกลับคืนราคาแบบเรียลไทม์
สิ่งที่เทรดเดอร์ดู
ยูโดลดลงประมาณ -0.58% นับตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม ซึ่งหมายความว่าเทรดเดอร์กำลังดูอัตรากำไรดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) เทียบกับการแข่งขันเงินฝาก SME ที่ค้างชำรุดและสัญญาณเริ่มต้นและการเปลี่ยนแปลงของแรงกดดันด้านเงินทุน
- การจัดการโบรกเกอร์: การโทรที่แสดงทั้งหมดเป็นบวกMorgans คือ Accumulate (ระบุว่าเป็นดาวน์เกรดจาก Buy)แมคควารีมีประสิทธิภาพเหนือกว่ามอร์แกนสแตนลีย์มีน้ำหนักเกินยูบีเอส, ออร์ด มินเน็ตต์ และซิตี้ ล้วนเป็นซื้อ
- เป้าหมายและการเคลื่อนไหวโดยนัย: เป้าหมายมีตั้งแต่ A$2.05 ถึง A$2.40 ปิดครั้งสุดท้ายโดยนัยอยู่ที่ประมาณ A $1.72เป้าหมายเฉลี่ยง่ายในตารางอยู่ที่ประมาณ A $2.19 (ประมาณ +27% เหนือการปิดครั้งสุดท้ายโดยนัย)
- เสียงโบรกเกอร์: Ord Minnett มีแนวโน้มขาขึ้นสูงสุดในราคาเป้าหมายที่ 2.40 เหรียญสหรัฐ (+39.53%)UBS ซื้อในราคา 2.25 เหรียญสหรัฐ (+30.81%)มอร์แกนสแตนลีย์มีน้ำหนักเกินที่ 2.20 เหรียญสหรัฐ (+27.91%)ซิตี้ซื้อในราคา 2.15 เหรียญสหรัฐ (+25.00%)Morgans อยู่ที่ A$2.09 (+21.51%) หลังจากการลดระดับเป็น Accumulateแมคควารีมีประสิทธิภาพสูงกว่าที่ A$2.05 (+19.19%)
ความเสี่ยง: เครดิต SME เปลี่ยนไปอย่างรวดเร็วในการชะลอตัวและการแข่งขันด้านการระดมทุนสามารถกดสเปรดได้เร็วกว่าการคืนอัตราผลตอบแทนเงินกู้
เดือนมีนาคมกำหนดให้เป็น “เดือนปรับราคา” สำหรับสินทรัพย์ในสหรัฐอเมริกาการประชุม FOMC เป็นจุดศูนย์กลาง โดย CME FedWatch แสดงการหยุดชั่วคราวเป็นพื้นฐานที่โดดเด่นตลาดอาจมีความอ่อนไหวต่อความประหลาดใจมากขึ้นในสถานการณ์เช่นนี้ โดยเฉพาะภาพพิมพ์ที่เปลี่ยนแปลงความสมดุลระหว่างอัตราเงินเฟ้อที่เหนียวเหนียวและอุปสงค์ที่ช้าลง
อัตราและนโยบาย
วันที่สำคัญ
- การประชุม FOMC (สองวัน): 18—19 มีนาคม (AEDT)
- การตัดสินใจของเฟด (คำแถลงของ FOMC): 5:00 โมงเช้าวันที่ 19 มีนาคม (AEDT)
- แถลงข่าวของเฟด: 5:30 น., 19 มีนาคม (AEDT)
ตลาดมองหาอะไร
แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะไม่เปลี่ยนแปลง แต่การตัดสินใจยังคงสามารถเคลื่อนย้ายตลาดผ่านการคาดการณ์ที่อัปเดต แถลงนโยบาย และคำแนะนำของประธานาธิบดี
เนื่องจากราคาหยุดชั่วคราวส่วนใหญ่ ความสนใจจะเปลี่ยนไปจาก “เคลื่อนไหวกับไม่มีการเคลื่อนไหว” และไปสู่การส่งข้อความของเฟดตรวจสอบเส้นทางอัตราปัจจุบันหรือกระตุ้นความคาดหวังไปสู่แนวโน้มที่สูงขึ้นเป็นเวลานานหรือการผ่อนคลายก่อนหน้านี้หรือไม่
การเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในยอดความเสี่ยง (เงินเฟ้อเทียบกับการเติบโต/เงื่อนไขทางการเงิน) สามารถกระตุ้นให้มีการกำหนดราคาใหม่ในอัตราส่วนหน้า USD และคูณของหุ้น
อัตราเงินเฟ้อและลิงก์ไปยังราคา FedWatch
วันที่สำคัญ
- ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI): 11:30 น., 11 มีนาคม (AEDT)
- รายได้ส่วนบุคคลและค่าใช้จ่าย/PCE (มกราคม PCE): 13มีนาคม 23:30 น. (AEDT)
ตลาดมองหาอะไร
เมื่อตลาดหยุดชั่วคราว เงินเฟ้ออาจกลายเป็นปัจจัยสวิงที่สำคัญสำหรับเส้นทางของนโยบายที่คาดหวัง
โปรไฟล์เงินเฟ้อที่มั่นคงสามารถผลักดันอัตราดอกเบี้ยโดยนัยให้สูงขึ้นและทำให้สภาวะทางการเงินเข้มงวด ในขณะที่การพิมพ์ที่นุ่มนวลจะช่วยเสริมการเล่าเรื่องชั่วคราวและดึงความคาดหวังลงไปข้างหน้า
ข้อมูลเงินเฟ้อที่มาถึงก่อนการตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายมีแนวโน้มที่จะมีอิทธิพลมากขึ้นต่อการปรับราคาในทันที ในขณะที่ชีพเงินเฟ้อ/การบริโภคในภายหลังสามารถกำหนดตำแหน่งสิ้นเดือนและความเชื่อมั่นของตลาดในแนวโน้มเงินเฟ้อได้
ข้อมูลงาน: การทดสอบความคาดหวังของอัตราครั้งต่อไป
วันที่สำคัญ
- PMI การผลิต ISM: 2:00 น., 3 มีนาคม (AEDT)
- PMI บริการของ ISM: 2:00 น., 5 มีนาคม (AEDT)
ตลาดมองหาอะไร
ค่าจ้างงาน การว่างงาน และสัญญาณค่าจ้างสามารถรีเซ็ตโทนเสียงของผลตอบแทน ดอลลาร์สหรัฐ และหุ้นก่อนที่อัตราเงินเฟ้อและตัวเร่งปฏิกิริยาของนโยบายที่สำคัญ
ในทางปฏิบัติ ความประหลาดใจมักจะปรากฏขึ้นก่อนในอัตราส่วนหน้าและความผันผวนของอัตรา จากนั้นกรองไปยังความเชื่อมั่นความเสี่ยงที่กว้างขึ้นและการกำหนดราคาหุ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากข้อมูลท้าทายสมมติฐานเกี่ยวกับการลดความต้องการและลดแรงกดดันค่าจ้าง
หุ้น ภาษีศุลกากร และการเมืองทางภูมิศาสตร์
ตลาดมองหาอะไร
ดัชนีสหรัฐยังคงมีความไวสูงต่อการบรรยายอัตราแลกเปลี่ยนดัชนี S&P 500 (SPX) และดัชนี Nasdaq 100 (NDX) มีการซื้อขายในระดับค่อนข้างสูงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา โดยที่ VIX ให้ข้อมูลเกี่ยวกับเงื่อนไขความผันผวนโดยนัย
นอกเหนือจากปฏิทินข้อมูล ช่วงสิ้นสุดของฤดูกาลรายได้อาจยังคงสร้างความผันผวนเฉพาะของหุ้นภาษีศุลกากรและนโยบายการค้ายังคงเป็นความเสี่ยงแบบมาโคร โดยมีคำแนะนำอย่างเป็นทางการสำหรับผู้นำเข้าสามารถส่งผลกระทบต่อต้นทุน อัตรากร และความเชื่อมั่นของภาคส่วน
ศาลฎีกาของสหรัฐอเมริกายังตัดสินว่า IEEPA ไม่อนุญาตให้กำหนดภาษีภายใต้กฎข้อบังคับนั้นนั่นอาจเพิ่มความไม่แน่นอนเกี่ยวกับฐานทางกฎหมายของภาษีของทรัมป์
ในด้านภูมิรัฐศาสตร์ ความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่เกิดขึ้นใหม่เกิดขึ้นพร้อมกับราคาน้ำมันดิบที่แน่นขึ้น ซึ่งอาจมีอิทธิพลต่อความคาดหวังด้านเงินเฟ้อและความอยากเสี่ยงรอบสัปดาห์ของ CPI และเฟด (ท่ามกลางตัวขับเคลื่อนอื่น ๆ)
ระดับโลก การเสนอขายสาธารณะครั้งแรก (IPO) ตลาดมีการฟื้นตัวขึ้นในปี 2025รายได้เพิ่มขึ้น 39% เป็น 171.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในรายการ 1,293 รายการ ซึ่งเป็นการฟื้นตัวต่อปีที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่การเติบโตหลังการระบาด
ขณะนี้โมเมนตัมนั้นกำลังเพิ่มขึ้นไปในปี 2026 สำหรับสิ่งที่นักวิเคราะห์ทางการเงินบางคนคาดเดาว่าอาจเป็นปี IPO ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์
บริษัทเอกชนขนาดใหญ่จำนวนหนึ่งรวมถึง SpaceX, OpenAI และ Anthropic กำลังสำรวจเปิดเผยต่อสาธารณะในปีนี้ โดยมีการประเมินมูลค่ารวมที่อาจเกิน 3 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ
ข้อมูลตลาด IPO 2025
ผู้สมัคร IPO ยอดนิยมในปี 2026
1.SpaceX - การประเมินมูลค่า 1.5 ล้านเหรียญสหรัฐ
รายได้ของ SpaceX มีรายได้สูงถึง 15 พันล้านเหรียญสหรัฐในปี 2025 โดยนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 22-24 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2026บริษัท มีการกระแสเงินสดเป็นบวกมานานหลายปีโดยส่วนใหญ่ขับเคลื่อนด้วยเครือข่ายบรอดแบนด์ดาวเทียม Starlink
หลังจากการเข้าซื้อหุ้นทั้งหมดของ บริษัท AI XAi ของ Elon Musk ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 หน่วยงานรวมนี้ยังครอบคลุม Grok AI และแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย X (Twitter)
นักวิเคราะห์ทางการเงินชั้นนำรายงานว่า SpaceX กำลังกำหนดเป้าหมายการลงทะเบียนกลางปี 2026รอบการระดมทุนครั้งต่อไปคาดว่าจะระดมทุนประมาณ 50 พันล้านเหรียญสหรัฐ ทำให้มูลค่าตลาดเริ่มต้นอยู่ที่ 1.5 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งจะทำให้การประเมินมูลค่า IPO สูงสุดเป็นอันดับสองตลอดกาล
การประเมินมูลค่านี้หมายความว่า SpaceX จะซื้อขายที่ 62—68 เท่าที่คาดการณ์ไว้ในปี 2026พรีเมียมที่สูงขึ้นซึ่งต้องใช้สมมติฐานการเติบโตอย่างมากรอบๆ Starlink และความทะเยอทะยานของ AI ตามอวกาศในระยะยาว
2.OpenAI - การประเมินมูลค่า 850 พันล้านเหรียญสหรัฐ
OpenAI ซึ่งเป็นบริษัทที่อยู่เบื้องหลัง ChatGPT รายงานผู้ใช้งานมากกว่า 800 ล้านคนต่อสัปดาห์ของผลิตภัณฑ์ AI ที่ล้ำสมัย
เดิมเป็นห้องปฏิบัติการวิจัยที่ไม่แสวงหาผลกำไร มันได้ปรับโครงสร้างใหม่ให้เป็นหน่วยงานที่แสวงหาผลกำไรที่พัฒนาแบบจำลองภาษาขนาดใหญ่สำหรับแอปพลิเคชันผู้บริโภค องค์กร และนักพัฒนา
มีรายงานว่า OpenAI กำหนดเป้าหมายการเสนอขายหุ้นสามัญประจำไตรมาสที่ 4 2026 โดยสรุปรอบการระดมทุนมากกว่า 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา) ซึ่งจะทำให้การประเมินมูลค่าอยู่ที่ 850 พันล้านเหรียญสหรัฐ
อย่างไรก็ตาม OpenAI ยังคงต้องเอาชนะอุปสรรคในระยะใกล้เพื่อบรรลุศักยภาพที่เกี่ยวข้องกับการประเมินมูลค่าที่สูงเช่นนี้
คาดการณ์ขาดทุน 14 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2026 และไม่คาดหวังการทำกำไรก่อนปี 2029กำลังเผชิญกับการแข่งขันที่รุนแรงจาก Google Gemini และสตาร์ทอัป AI อื่น ๆ ที่ลดส่วนแบ่งการตลาด และ Elon Musk ได้ยื่นฟ้องคดีกับ บริษัท เพื่อขอความเสียหายสูงถึง 134 พันล้านเหรียญสหรัฐ
3.มานุษยวิทยา - การประเมินมูลค่า 350 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
ในขณะที่ OpenAI จะเอนตัวไปสู่ผลิตภัณฑ์สำหรับผู้บริโภค แต่ Anthropic ได้สร้างธุรกิจโดยรอบการนำไปใช้ในองค์กรประมาณ 80% ของรายได้มาจากลูกค้าทางธุรกิจ และตอนนี้ใน Fortune 10 แปดคนเป็นผู้ใช้ Claude
Anthropic ปิดรอบการระดมทุนมูลค่า 30 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ที่มูลค่า 350 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งมากกว่าสองเท่าของการประเมินมูลค่า 183 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจากห้าเดือนก่อน
รายได้ประจำปีของ Anthropic เพิ่มขึ้น 10 เท่าต่อปีนับตั้งแต่ปี 2024 ซึ่งเหนือกว่าการเติบโตของ OpenAI ที่ 3.4 เท่าต่อปีหากแนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อรายได้จากมานุษยวิทยาอาจผ่าน OpenAI ภายในกลางปี 2026อย่างไรก็ตามตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2025 อัตราการเติบโตของ Anthropic ชะลอลงเหลือ 7 เท่าต่อปี
Anthropic ได้มีส่วนร่วมกับ บริษัท กฎหมาย Wilson Sonsini เพื่อเริ่มการเตรียมการ IPO และการแต่งตั้งอดีตCFO ของ Microsoft Chris Liddell ในคณะกรรมการของบริษัทเป็นสัญญาณว่ามีการผลักดันการกำกับดูแลก่อนการลงทะเบียนที่อาจเกิดขึ้นในช่วงปลายปี 2026
บริษัทยังไม่ทำกำไร แต่การผสมผสานรายได้ขององค์กรและวิถีการเติบโตอย่างรวดเร็วทำให้เป็นหนึ่งในผู้สมัคร IPO ที่ได้รับการเฝ้าระวังมากที่สุดในปีนี้
4.Stripe - การประเมินมูลค่า 140 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
Stripe ประมวลผลปริมาณการชำระเงินทั้งหมด 1.4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2024 ซึ่งประมาณ 1.3% ของ GDP ทั่วโลกตอนนี้ครึ่งหนึ่งของ Fortune 100 ใช้ Stripe และการเคลื่อนไหวล่าสุดเข้าสู่ stablecoin และการชำระเงิน “agentic commerce” ของ Ai-to-AI กำลังขยายตลาดที่สามารถติดต่อได้
Stripe ยังคงเป็นหนึ่งใน IPO fintech ที่คาดหวังมากที่สุดทั่วโลก แต่ บริษัท แสดงให้เห็นว่าไม่มีความเร่งด่วนในการแสดงรายการในอดีตJohn Collison ผู้ร่วมก่อตั้งกล่าวที่ดาโวสในเดือนมกราคม 2026 ว่า Stripe “ยังไม่เร่งรีบเลย”
แทนที่จะดำเนินการ IPO Stripe ได้ทำการเสนอซื้อขายทุก ๆ หกเดือนโดยมีการประเมินมูลค่าเพิ่มขึ้น ทำให้สภาพคล่องของพนักงานโดยไม่ต้องยอมจำนน
การประมูลที่บ่อยครั้งเหล่านี้ทำหน้าที่เป็นทางเลือกของตลาดเอกชนต่อการเข้าสู่สาธารณะได้อย่างมีประสิทธิภาพอย่างไรก็ตาม IPO แบบดั้งเดิมยังคงอยู่ในบัตรในปี 2026 โดยข้อเสนอการประมูลของบริษัทในเดือนกุมภาพันธ์มีมูลค่า 140 พันล้านเหรียญสหรัฐขึ้นไป และความสามารถในการทำกำไรตั้งแต่ปี 2024 ขจัดอุปสรรคสำคัญอย่างหนึ่งในการจดทะเบียน
5.Databricks - การประเมินมูลค่า 134 พันล้านเหรียญสหรัฐ
Databricks เสร็จสิ้นรอบการระดมทุนมูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 โดยการประเมินมูลค่า 134 พันล้านเหรียญสหรัฐ
รายได้ประจำปีของ บริษัท เกินกว่า 5.4 พันล้านเหรียญสหรัฐในเดือนมกราคม 2026 โดยเติบโตอย่างมาก 65% เมื่อเทียบเป็นรายปี โดยผลิตภัณฑ์ AI สร้างรายได้ 1.4 พันล้านเหรียญสหรัฐ
ซีอีโอ Ali Ghodsi กล่าวว่า บริษัท พร้อมที่จะเปิดเผยต่อสาธารณะ “เมื่อถึงเวลาที่เหมาะสม” โดยนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดว่าจะมีการจดทะเบียนในช่วง H2 2026Databricks มีมูลค่า 134 พันล้านเหรียญสหรัฐ Snowflake คู่แข่งที่ซื้อขายต่อสาธารณะมากกว่าสองเท่า (~ 58 พันล้านเหรียญสหรัฐ)
บรรทัดล่าง
ปี 2026 มีศักยภาพที่จะเป็นปี IPO ที่ใหญ่ที่สุดโดยการประเมินมูลค่าในประวัติศาสตร์ด้วยผู้สมัครที่มีแนวโน้มมากที่สุด SpaceX และ Databricks ตรงกับการประเมินมูลค่าทั้งหมดของ IPO 2025 ทั้งหมดด้วยตัวเอง
หากผู้เล่น AI รายใหญ่ เช่น OpenAI และ Anthropic รวมถึง Stripe fintech การชำระเงินชั้นนำระดับโลกเช่นกันก่อนสิ้นปี 2026 จะเห็นมูลค่าเพิ่มรวมมากกว่า 3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐให้กับตลาดโลกผ่านทาง IPO เพียงอย่างเดียว
ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (FX) ของเดือนมีนาคมอาจถูกกำหนดโดยการเผยแพร่ผลกระทบสูงหลายรายการที่รวมกันในช่วงครึ่งแรกของเดือนPMI ของจีน GDP ของออสเตรเลีย GDP ของญี่ปุ่น และการประชุมของเฟดเดอรัลสำรองในเดือนมีนาคมอาจมีอิทธิพลต่อความเชื่อมั่นของ FX เมื่อเดือนดำเนินไป
ข้อเท็จจริงด่วน
- ความคาดหวังของอัตราสหรัฐยังคงคงที่ โดย CME FedWatch หมายความว่ามีความน่าจะเป็นมากกว่า 85% ที่จะไม่มีการเปลี่ยนแปลงอัตราในการประชุม FOMC ในเดือนมีนาคม
- PMI ของจีน CPI/PPI และข้อมูลการค้าจะช่วยกำหนดโทนความเสี่ยงระดับภูมิภาคในช่วงต้นเดือน
- GDP ของออสเตรเลีย การตัดสินใจ RBA ข้อมูลแรงงาน และ CPI สร้างหน้าต่างกิจกรรมภายในประเทศที่เข้มข้นสำหรับ AUD
- การประชุมนโยบาย GDP ของญี่ปุ่นและธนาคารแห่งญี่ปุ่น (BoJ) อาจมีอิทธิพลต่อการกำหนดราคาผลตอบแทนในประเทศและความผันผวนของเยน
- CPI ในเขตยูโร การผลิตอุตสาหกรรม และการตัดสินใจนโยบายการเงินของ ECB ยังคงเป็นกุญแจสำคัญสำหรับเสถียรภาพของยูโร
ดอลลาร์สหรัฐ (USD)
เหตุการณ์สำคัญ
- บัญชีเงินเดือนนอกเกษตร: 7 มีนาคม 12:30 น. (AEDT)
- ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI): 11 มีนาคม 23:30 น. (AEDT)
- การขายปลีก: 17 มีนาคม 23:30 น. (AEDT)
- การตัดสินใจนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ: 17:00 น., 19 มีนาคม (AEDT)
- การประชุมแถลงข่าว Federal Reserve: 17:30 น., 19 มีนาคม (AEDT)
สิ่งที่ต้องดู
ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงถูกขับเคลื่อนโดยหลักจากข้อมูลเงินเฟ้อและแรงงานและผลกระทบต่อการกำหนดราคาของธนาคารกลางสหรัฐ
การกำหนดราคา CME FedWatch บ่งชี้ว่าตลาดกำหนดความน่าจะเป็นมากกว่า 85% ที่จะไม่มีการเปลี่ยนแปลงอัตราในการประชุม FOMC ในเดือนมีนาคมสิ่งนี้บ่งชี้ให้เห็นว่าการวางตำแหน่งอยู่ในขณะหยุดชั่วคราว เพิ่มความไวต่ออัตราเงินเฟ้อที่น่าประหลาดใจที่อาจเปลี่ยนความคาดหวัง
เนื่องจากราคาหยุดชั่วคราวส่วนใหญ่ ทิศทาง USD อาจขึ้นอยู่กับวิถีเงินเฟ้อและความคาดหวังของนโยบายระยะยาวมากกว่าการตัดสินใจเองCPI ที่มั่นคงขึ้นหรือข้อมูลแรงงานที่ยืดหยุ่นสามารถเสริมการสนับสนุนผลตอบแทน
แผนภูมิหลัก: แผนภูมิรายสัปดาห์ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY)
ยูโร (EUR)
เหตุการณ์สำคัญ
- CPI ของเขตยูโร (ประมาณการแฟลช): 3 มีนาคม 22:00 น. (AEDT)
- การผลิตอุตสาหกรรมในเขตยูโร: 13 มีนาคม 21:00 น. (AEDT)
- การตัดสินใจนโยบายการเงินของ ECB: 20 มีนาคม เวลา 12:15 น. (AEDT)
- การประชุมข่าวของ ECB: 20 มีนาคม เวลา 12:45 น. (AEDT)
- PMI แฟลชยูโรโซน: 24 มีนาคม 20:00 น. (AEDT)
สิ่งที่ต้องดู
ทิศทาง EUR ยังคงเชื่อมโยงกับอัตราเงินเฟ้อที่คงอยู่ และข้อมูลการเติบโตจะทำให้ความคาดหวังคงที่เกี่ยวกับนโยบายของ ECB หรือไม่
อัตราเงินเฟ้อที่เหนียวหรือข้อมูลกิจกรรมที่ปรับปรุงขึ้นอาจจำกัดความคาดหวังที่ลดลงและสนับสนุนเงินยูโรอัตราเงินเฟ้อที่อ่อนลงและข้อมูลการผลิตที่อ่อนแออาจทำให้แรงกดดันขาดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากข้อมูลสหรัฐยังคงมั่นคง
โครงสร้างรายวัน EUR/USD แสดงการรวมตัวหลังจากการขยายตัวสูงขึ้นในช่วงต้นปีโมเมนตัมระยะสั้นได้รับการปานกลาง โดยราคาคงอยู่เหนือระดับการสนับสนุนระยะยาว
แผนภูมิหลัก: แผนภูมิรายวัน EUR/USD
เยนญี่ปุ่น (JPY)
เหตุการณ์สำคัญ
- GDP ของญี่ปุ่น (ไตรมาสที่ 4 2025 ประมาณครั้งที่ 2): 10:50 น., 10 มีนาคม (AEDT)
- การประชุมนโยบายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น 18-19 มีนาคม (AEDT)
- คำแถลงของ BOJ เกี่ยวกับนโยบายการเงิน: 19 มีนาคม (AEDT)
สิ่งที่ต้องดู
เยนยังคงมีความอ่อนไหวต่อข้อมูลการเติบโตในประเทศและการตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นความคาดหวังของผลตอบแทนและสัญญาณการทำให้เป็นปกติของนโยบายยังคงมีอิทธิพลต่อความผันผวนระหว่างดอลลาร์สหรัฐและเยน
การประชุมนโยบาย BOJ และการสื่อสารในภายหลังอาจมีอิทธิพลต่อความผันผวนระยะสั้นและความคาดหวังของอัตราในระยะยาว และโดยขยายความเชื่อมั่นของJPY
GDP ที่แข็งแกร่งขึ้นหรือสัญญาณนโยบายที่เสริมสร้างความเป็นปกติอาจสนับสนุนเยน JPY ผ่านการปรับผลตอบแทนภายในประเทศการส่งข้อความที่ระมัดระวังมากขึ้นอาจรักษาความแตกต่างของผลตอบแทนให้ดีกับ USD และ AUD
แผนภูมิหลัก: แผนภูมิรายสัปดาห์ AUD/JPY
ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD)
เหตุการณ์สำคัญ
- GDP ของออสเตรเลีย: 4 มีนาคม 11:30 น. (AEDT)
- การตัดสินใจนโยบายการเงิน RBA: 17 มีนาคม 14:30 น. (AEDT)
- การสำรวจแรงงาน: วันที่ 19 มีนาคม 11:30 น. (AEDT)
- ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI): 25มีนาคม 23:30 น. (AEDT)
สิ่งที่ต้องดู
AUD เผชิญหน้ากับปฏิทินภายในประเทศที่มีศูนย์กลางรอบการประชุม RBA 16—17 มีนาคมการเติบโต แรงงาน และอัตราเงินเฟ้อจะเปิดตัวคลัสเตอร์ภายในระยะเวลาสามสัปดาห์ ซึ่งเพิ่มศักยภาพในการเกิดความผันผวน
GDP ที่แข็งแกร่งขึ้นหรือเงินเฟ้อที่ถาวรอาจเสริมความระมัดระวังทางนโยบายผลลัพธ์ด้านแรงงานที่อ่อนกว่าหรือ CPI อาจส่งผลต่ออัตราที่คาดหวังและแรงกดดันเงินดอลลาร์สหรัฐ โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับ USD และ JPY
ข้อมูลจีนในช่วงต้นเดือนอาจมีอิทธิพลต่อความเชื่อมั่นในภูมิภาคและสกุลเงินที่เชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น AUD
มีนาคมเปิดด้วยข้อมูลกิจกรรมและอัตราเงินเฟ้อของจีนในช่วงต้นเดือน ตามด้วยรายงานข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับตลาดไหลเข้ามาจากประเทศญี่ปุ่น ในขณะที่ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) พบกันกลางเดือน โดยตลาดปัจจุบันกำหนดราคาอัตรากรมธรรม์หยุดชั่วคราว
ประเทศจีน
แนวโน้มของจีนมีนาคมเต็มไปด้วยกิจกรรมเงินเฟ้อและการเผยแพร่ทางการค้าที่สามารถกำหนดโทนความเสี่ยงระดับภูมิภาคได้อย่างรวดเร็วปฏิกิริยาของตลาดอาจขึ้นอยู่กับการตีความนโยบายและเงื่อนไขสภาพคล่องเช่นเดียวกับข้อมูลที่ทำให้เกิดความประหลาดใจของตนเอง
วันที่สำคัญ
- PMI การผลิตและไม่ใช่การผลิตของจีน: 12:30 น., 2 มีนาคม (AEDT)
- ไชน่าเคซิน PMI: 5 มีนาคม (AEDT)
- CPI ของจีน: 9 มีนาคม 12:30 น. (AEDT)
- จีน PPI: 9 มีนาคม 12:30 น. (AEDT)
- ดุลการค้าของจีน: 10 มีนาคม (AEDT)
ความเกี่ยวข้องของตลาด
โปรไฟล์ในเดือนมีนาคมของจีนมีการโหลดหน้าและขับเคลื่อนด้วยข้อมูล โดยที่ 10 วันแรกน่าจะเน้นความเชื่อมั่นในระดับภูมิภาคที่กว้างขึ้น
ข้อมูล PMI สามารถให้สัญญาณเบื้องต้นเกี่ยวกับโมเมนตัมอุตสาหกรรมและบริการในขณะที่ CPI สามารถอ่านความต้องการในประเทศและความกดดันด้านราคาได้
เนื่องจากเซี่ยงไฮ้คอมโพสิตยังคงซื้อขายใกล้ระดับที่เห็นในช่วงกลางปี 2010 ปฏิกิริยาของตลาดอาจขึ้นอยู่กับการตีความนโยบายและเงื่อนไขสภาพคล่องเช่นเดียวกับความประหลาดใจในหัวข้อ
ประเทศญี่ปุ่น
เดือนของญี่ปุ่นมุ่งเน้นไปที่การยืนยันการเติบโตตามด้วยสัญญาณนโยบายที่อาจปรับระดับโมเมนตัมของเงินเยนอีกครั้ง
วันที่สำคัญ
- PMI ของญี่ปุ่น: 2มีนาคม 11:30 น. (AEDT)
- GDP ไตรมาสที่ 4 เบื้องต้นของญี่ปุ่น: 10:50 น., 10 มีนาคม (AEDT)
- การตัดสินใจนโยบาย BOJ: 19 มีนาคม (AEDT)
ความเกี่ยวข้องของตลาด
ขณะนี้ Nikkei 225 อยู่ใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาล ซึ่งอาจเพิ่มความอ่อนไหวต่อโทนของนโยบาย
GDP สามารถช่วยตรวจสอบความยั่งยืนของการเติบโตและแนวโน้มอุปสงค์ภายในประเทศ ในขณะที่แนวทาง BOJ สามารถกำหนดเส้นโค้งผลตอบแทนและความคาดหวังของอัตราได้
ออสเตรเลีย
ปฏิทินเดือนมีนาคมของออสเตรเลียมุ่งเน้นไปที่สัญญาณการเติบโต นโยบาย และอัตราเงินเฟ้อที่อาจกำหนดความคาดหวังสำหรับแนวโน้มในประเทศและ AUDหากนโยบายคงที่ การมุ่งเน้นมีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนไปสู่การเติบโตที่คงทนและอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่แค่ไหน
วันที่สำคัญ
- GDP ของออสเตรเลีย (บัญชีแห่งชาติ): 4 มีนาคม 11:30 น. (AEDT)
- การตัดสินใจนโยบายการเงิน RBA: 17 มีนาคม 14:30 น. (AEDT)
- แรงงานออสเตรเลีย: วันที่ 19 มีนาคม 11:30 น. (AEDT)
- CPI ของออสเตรเลีย: 25มีนาคม 23:30 น. (AEDT)
ความเกี่ยวข้องของตลาด
ในขณะที่การตัดสินใจของ RBA กำหนดความคาดหวังของเส้นทางอัตราและแนวทางด้านข้างหน้า ข้อมูลแรงงานจะแจ้งแนวโน้มค่าจ้างและการบริโภค และ CPI ยืนยันหรือท้าทายวิถีเงินเฟ้อ
ASX 200 กำลังซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และ AUD ได้แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งสัมพัทธ์หลายปีเมื่อเทียบกับการข้ามที่สำคัญหลายปีหาก RBA หยุดชั่วคราว โฟกัสอาจเปลี่ยนจากทิศทางอัตราดอกเบี้ยไปสู่ความทนทานต่อการเติบโตและความคงอยู่ของอัตราเงินเฟ้อ
ตลาดเคลื่อนไหวเข้าสู่สัปดาห์ข้างหน้าด้วยข้อมูลเงินเฟ้อทั่วออสเตรเลียและญี่ปุ่น ควบคู่ไปกับความตึงเครียดทางการเมืองที่เพิ่มขึ้นซึ่งยังคงมีอิทธิพลต่อราคาพลังงานและความเชื่อมั่นความเสี่ยงที่กว้างขึ้น
- ดัชนีราคาผู้บริโภคออสเตรเลีย (CPI): ข้อมูลอัตราเงินเฟ้ออาจมีอิทธิพลต่อ ธนาคารสำรองออสเตรเลีย (RBA) เส้นทางนโยบาย โดยดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) และผลตอบแทนในท้องถิ่นมีความอ่อนไหวต่อความประหลาดใจใด ๆ
- คลัสเตอร์ข้อมูลญี่ปุ่น: CPI ของโตเกียว (เบื้องต้น) บวกกับการผลิตในอุตสาหกรรมและการขายปลีกทำให้เกิดแรงกระตุ้นอัตราเงินเฟ้อและกิจกรรมที่สามารถกำหนดความคาดหวังในการปรับตัวของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ)
- ยูโรโซนและเยอรมนี CPI: การอ่านอัตราเงินเฟ้อแบบแฟลชจะทดสอบเรื่องราวของภาวะเงินเฟ้อและส่งผลต่อความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยของ ECB
- น้ำมันและการเมืองธรณีวิทยา: น้ำมันดิบ Brent ปิดตัวสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 8 สิงหาคม 2025 ท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่เกิดขึ้นใหม่ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยพลังงาน
CPI ของออสเตรเลีย: ความคาดหวังของ RBA จะเปลี่ยนไป?
การเผยแพร่ CPI ของออสเตรเลียจะได้รับการเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิดเพื่อดูสัญญาณว่าเงินเฟ้อคงตัวหรือพิสูจน์ว่าคงที่มากกว่าที่คาดไว้
การพิมพ์ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้อาจเกี่ยวข้องกับผลตอบแทนที่สูงขึ้นและ AUD ที่แข็งแกร่งขึ้นเมื่ออัตราคาดหวังปรับตัวผลลัพธ์ที่นุ่มนวลอาจสนับสนุนความคาดหวังสำหรับทัศนคติเชิงนโยบายที่มั่นคง
วันที่สำคัญ
- อัตราเงินเฟ้อ (MoM): วันพุธที่ 25 กุมภาพันธ์ เวลา 11:30 น. (AEDT)
- ซีพีไอ: วันพุธที่ 25 กุมภาพันธ์ เวลา 11:30 น. (AEDT)
มอนิเตอร์
- ความผันผวนของ AUD รอบการเปิดตัว
- ปฏิกิริยาผลตอบแทนพันธบัตรในพื้นที่
- การเปลี่ยนแปลงราคาอัตราดอกเบี้ย
ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อและการเติบโตของญี่ปุ่น
การเผยแพร่ในช่วงปลายสัปดาห์ของญี่ปุ่นรวม CPI ของโตเกียว (เบื้องต้น) เข้ากับการผลิตอุตสาหกรรมและการขายปลีก นำเสนอการอ่านอย่างกว้างขวางเกี่ยวกับแรงกดดันราคาและความต้องการในประเทศ
CPI ของโตเกียวมักถูกมองว่าเป็นสัญญาณทันเวลาสำหรับการเปลี่ยนแปลงอัตราเงินเฟ้อของประเทศและการอภิปรายของ BoJผลผลิตอุตสาหกรรมและการใช้จ่ายค้าปลีกเพิ่มบริบทเกี่ยวกับกิจกรรม
ความประหลาดใจในกลุ่มนี้สามารถกระตุ้นให้ค่าเงินเยน JPY เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากผลลัพธ์เปลี่ยนการรับรู้เกี่ยวกับความเร็วและความคงอยู่ของการปรับตัวให้เป็นปกติ BoJ
วันที่สำคัญ
- CPI ของโตเกียว: วันศุกร์ที่ 27 กุมภาพันธ์ เวลา 10:30 น. (AEDT)
- การผลิตอุตสาหกรรม: 10:50 น. ศุกร์ที่ 27 กุมภาพันธ์ (AEDT)
- การขายปลีก: 10:50 น. ศุกร์ที่ 27 กุมภาพันธ์ (AEDT)
มอนิเตอร์
- JPY มีความไวต่ออัตราเงินเฟ้อประหลาดใจ
- ผลตอบแทนพันธบัตรเคลื่อนไหวตามข้อมูลกิจกรรม
- ปฏิกิริยาหุ้นหากความคาดหวังโมเมนตัมการเติบโต
การไหลของพลังงานและที่ปลอดภัย
ราคาน้ำมันปรับตัวสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 8 สิงหาคม 2025 ท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่เกิดขึ้นใหม่
การรายงานล่าสุดเกี่ยวกับกิจกรรมทางทหารในภูมิภาคที่เพิ่มขึ้นและหัวข่าวความเสี่ยงต่อการขนส่งใกล้ช่องแคบฮอร์มูซได้เสริมความมั่นคงด้านพลังงานเพื่อจุดเน้นของตลาดช่องแคบฮอร์มูซยังคงเป็นจุดโชคที่เฝ้าระวังอย่างกว้างขวางสำหรับการไหลเวียนของพลังงานทั่วโลก
ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจส่งผลต่อความคาดหวังของอัตราเงินเฟ้อและส่งผลต่อผลตอบแทนพันในขณะเดียวกัน ความไม่แน่นอนทางภูมิศาสตร์สามารถรองรับเงินดอลลาร์สหรัฐผ่านความต้องการที่ปลอดภัยและการวางตำแหน่งอัตราสัมพัทธ์
มอนิเตอร์
- ระดับราคาน้ำมันดิบเบรนต์
- ความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐเทียบกับสกุลเงินหลัก
- การเปลี่ยนแปลงผลตอบแทนเมื่อปรับเบี้ยประกันความเสี่ยงเงินเฟ้อ
เงินเฟ้อยูโรโซนและเยอรมน
การอ่านอัตราเงินเฟ้อแบบแฟลชจากเยอรมนีและยูโรโซนที่กว้างขวาง (HICP) จะทดสอบว่าแนวโน้มเงินเฟ้อของภูมิภาคยังคงไม่เหมือนเดิมหรือไม่
การเปิดตัวของเยอรมนีอาจมีอิทธิพลต่อความคาดหวังก่อนตัวเลขยูโรโซนรวมหากเงินเฟ้อหลักแสดงให้เห็นว่ามีความเหนียว ความคาดหวังเกี่ยวกับระยะเวลาและอัตราการผ่อนคลายของธนาคารกลางยุโรปอาจเปลี่ยนไป
วันที่สำคัญ
- อัตราเงินเฟ้อเยอรมนี: 12:00 น. วันเสาร์ที่ 28 กุมภาพันธ์ (AEDT)
มอนิเตอร์
- ความผันผวนของยูโรเมื่อมีการเผยแพร
- อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐยุโรป
- การปรับความน่าจะเป็นในการลดอัตรา
เหตุการณ์ทางเศรษฐกิจสำคัญ
